震荡向上

　　□光大证券 滕印

　　盘面显示，本周两极分化现象进一步强化，大盘指标股继续稳步走强，有业绩支撑的个股也受到资金追捧，而缺乏业绩支持的题材股出现较大跌幅。

　　值得一提的是，工商银行本周上市，成为沪深两市规模最大的上市公司，在3.12元 发行价基础上，工行收在3.28元，较发行价仅上涨5.13％，市场出现26点的“工行缺口”也在当日得到回补，大盘也因此出现了震荡。我们认为，尽管目前工行市场价格仍未最后定位，但考虑到离发行价已不远，工行的估值水平和其在市场中的重要地位，其股价大幅下跌的空间已被封杀。

　　

证监会将在明年初推出股指期货交易，同时加强对国债等金融期货及期权产品的研究开发力度。

　　随着工行等越来越多的大盘股上市，融资融券、交易制度变革、股指期货的逐步推出，市场指数型结构性牛市特征将越发明显，“蓝筹股溢价”将成为市场下阶段最主要的特征。总体看，短线大盘将围绕1800点进行震荡整理，但市场震荡向上攀升的运行格局不会因短期震荡而有所改变，相反，震荡为买入优质公司提供了良好机会。

　　下周趋势看多下周焦点

　　中线趋势看多融资融券政策的动态变化。

　　下周区间1780－1850点

　　下周热点银行股。