工行A+H股27日成功上市 总市值突破万亿大关

　　 工行A+H成功上市成为中国资本市场具有里程碑意义的标志性事件，工行上市后总市值突破万亿大关，成为中国资本市场上的航母

　　工行A+H股27日在上海证券交易所和香港联交所成功上市，成为中国证券发展史上具有里程碑意义的标志性事件，工行以高达22倍的市盈率，和2.23倍的高市净率成功发行，而且创出了八个“第一”的证券发行新记录。工行A股和H股认购资金均创出新高，足以说明工行受到国内外投资者的追捧。

　　今日，工行A股以3.40元开盘，H股以3.60港元开盘，按照工行2444亿股A股计算，工行A股市值高达8309亿元，按照港股772亿股港股计算，工行港股市值达2780亿港元，工行总市值突破万亿大关，成为中国资本市场的航母。

　　工行上市意义重大

　　工行上市无论对于中国金融业改革还是中国资本市场都具有重大意义。

　　中国人民大学吴晓求教授在接受新浪财经专访时表示，工行的上市对中国的金融改革有很大的意义。工行成功上市标志着中国最大的

商业银行真正和世界接轨了，体制是真正建立在市场化的平台基础上的。从此中国工商银行将向世界银行迈进，同时通过这种上市也把我们国家长期以来困扰着我们的问题通过上市逐步的解决，比如说不良资产产生的机制。上市应该说能够建立一种杜绝或者说减少不良资产产生的重要机制。

　　而对中国资本市场来说，工商银行的上市，标志着中国A股市场的发展战略出现了重大的转型、重大的变化。以前我们都是拿小企业在中国内地上市，中国的小企业上市当然是非常重要的，因为任何一个企业都是由小到大，但是如果说要吸引外国投资者，要把中国的资本市场做成现代金融体系的基础，做成所有投资人都愿意投资的市场，显然需要像工行这样一种大型蓝筹股的金融企业来上市。所以说工行上市意味着我们对资本市场的发展提高到了一个新的高度，发展资本市场作为国家战略一个非常重要的部分。

　　中国社科院金融研究所金融发展研究室主任易宪容则表示，工行上市意味着我国金融市场两个重大的转折：一是对于国有银行业来说，意味着银行业的市场化或商业化基本完成。随着中行、建行、工行的上市，特别是工行上市也就意味着国有银行改革已经取得了成功；二是工行上市意味着国内证券市场重大转折。工行上市能够推动更多的优质企业进入国内证券市场，推动国内证券市场持久的繁荣。

　　瑞士信贷(香港)有限公司董事总经理陶冬撰文称，工商银行的IPO也预示着中国银行业的改革进入了新的阶段。

　　为央企以A+H模式发行打开绿色通道

　　工行成功发行的另一重意义在于为今后其它央企以A+H的模式发行打开了“绿色通道”。国资委副主任邵宁在香港出席“资本市场高峰论坛”时就表示：“尽管目前的容量有限，但中国资本市场的发展同样需要大量优质的上市公司。”因此我们认为，对于上市融资规模较大、经营国际化程度较高的中央企业来说，A+H是一个比较好的模式。”可以预见的是，将会有更多的央企像工行一样以A+H的模式登陆两地股市。

　　工行上市预示大而稳时代到来

　　“工行上市将强化市场价值型投资的理念。”中信建投证券研究所金融行业研究员佘闵华表示，工行等价值型

股票在公司治理、信息透明等方面做得较好，提高了市场价值估值的有效性，有利于提高对市场资金特别是机构投资资金的吸引力。该类股票供应量的增加有利于市场“良币驱逐劣币”，从而引导市场由价格投机型向价值投资型的转化。

　　佘闵华认为，随着工行等越来越多的大盘股上市，市场将会呈现出指数型结构性牛市特征。本次工行A＋H超额发行获得成功，从某种角度预示着由大蓝筹带动指数的“大而稳”时代的到来，对结构性牛市具有标志性意义。

　　招商证券金融分析师罗毅在接受新浪财经专访时表示，工行与国内其他银行相比有庞大的规模优势和分销渠道优势，工行业绩将保持稳定增长，投资者可以长期持有。近期金融板块大幅上涨，金融板块的热度并不会因为工行的上市消去，虽然银行股估值相对到位，但人寿平安的回归，可能为金融行业掀起另一番波澜，因为他们也是极有潜力的tenbagger。

　　罗毅认为，工行上市后，大盘应该需要一个区间来进行整理，但是对牛市，他依然很有信心，对于银行股，应该还是持有的策略。(俊基)

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