开元证券投资基金2006年第三季度报告

　　开元证券投资基金

　　2006年第三季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年10月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经

审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：基金开元

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：1998年3月27日

　　期末基金份额总额：2，000，000，000.00

　　投资目标：本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。

　　投资策略：本基金坚持投资于经济增长中的领先行业，以及行业内相对价值较高的股票，并根据不同股票相对价值的变化动态调整组合，力求使基金净值平稳、持续增长。

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）基金净值表现

　　1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

　　2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图

　　四、管理人报告

　　(一)基金管理团队

　　汪澂女士，CFA，开元基金经理，硕士学历，7年证券从业经历。1999年进入南方基金管理有限公司工作，先后从事基金新品种开发、市场分析研究、基金投资等工作。曾任金元基金经理、隆元基金经理。

　　潘海宁先生，基金经理助理，1977年10月出生，会计学学士，4年证券从业经历，具有基金从业资格。曾在富国基金管理有限公司基金清算部、财务管理部任职，2003年进入南方基金管理有限公司，先后从事市场拓展、基金投资等工作，曾任南方基金上海分公司总经理助理。

　　此外，开元基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人员从事基金的投资管理工作。

　　(二)基金运作的遵规守信情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《开元证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　(三)基金的投资策略和业绩表现说明

　　从2006年初起，中国股市走出了反转的行情。在2006年的第三个季度初，由于股指从年初起已经有了很大的涨幅，许多公司的估值达到了一个新的水平，同时新股发行，特别是大盘新股的发行计划相继启动，加上有些公司股改一年期满后开始进入了小非流通股股东可减持的阶段，市场出现了一定的调整。

　　但随着人民币的浮动区间增大，其升值的速度比年初加快，以银行、地产为主的人民币资产股受到追捧，带动了大盘上涨，而前期涨幅较大的商业、食品饮料、有色金属等股票弱于大盘。

　　开元基金在三季度，仍然坚持以券商资产为主的金融资产配置，看好有资产注入的上市公司，对未来的股市持谨慎乐观的态度。

　　在经历了两个月快速升值以后，人民币在今年的走势进入大幅波动的区域。A股市场的银行、地产也进入了震荡区域，从而股指在接近1800点的位置进入了震荡区域。但A股的牛市格局没有改变，特别是大盘蓝筹股的估值比整体市场低，在融资融券和股指期货在未来将开通的前提下，结构调整将成为主基调。A股进入全流通时代，在小非流通股股东可以开始流通的状况下，寻找有品牌、有国际

竞争力、有优秀公司治理结构及团队的公司将成为我们投资的主线。

　　我们四季度的投资主题也将是多元化的，第一，选取整体上市和有优质资产注入的公司。第二，以价值发现为主基调投资大盘蓝筹股。第三，伴随着股市交易量上升而受益的证券类公司以及持有证券公司股权的上市公司。第四，国家战略扶持的区域———天津滨海新区的上市公司。第五，在电信改革和3G牌照即将发放之际寻找受益的公司。

　　在今后的投资管理中，我们将坚持以公司价值为基础，加强对行业和具体公司的研究分析，努力寻找行业龙头，并结合国家相关政策的变化，控制投资风险和把握投资机会，努力为基金持有人创造稳定和持续的收益。

　　五、投资组合报告

　　（一）期末基金资产组合情况

　　（二）期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　（四）期末按券种分类的债券投资组合

　　（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　（六）投资组合报告附注

　　1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　4、期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　5、权证投资情况：

　　本报告期内本基金无新增权证投资情况。

　　六、备查文件目录

　　1、开元证券投资基金基金合同。

　　2、开元证券投资基金托管协议。

　　3、开元证券投资基金2006年3季度报告原文。

　　存放地点：深圳市深南大道4009号投资大厦7楼

　　查阅方式：公司网站：http://www.southernfund.com

　　南方基金管理有限公司

　　二零零六年十月二十七日

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