三一重工 内外因素提升业绩

　　■季报点评

　　三一重工 内外因素提升业绩

　　本报记者 王维波

　　三一重工（600031）日前发布的三季报显示，公司业绩实现大幅增长。7-9月完成主营业务收入11.42亿元，同比增长84.13%；实现主营利润4.05亿元，同比增长94.12%；实现净利润1.72亿元，同比增长257.14%；每股收益为0.3582元，净收益率为6.88%。

　　而1-3季度，公司主营收入同比增长76.03%，主营利润同比增长79.94%，净利润同比增长100.85%，每股收益为0.8631元，净资产收益率为16.59%。

　　对比可以发现，公司第三季度的主要经营指标明显好于上半年，而一季度的相关指标明显低于上半年（主营收入、主营利润、净利润同比分别增长65.09%、72.7%、38.83%）。这表明，从同比的角度看，公司三个季度的经营状况逐季上升。

　　从宏观看，工程机械行业从今年以来呈现复苏走势。今年前三季度，我国全社会固定资产投资增长27.3%，增幅比上年同期高1.2个百分点。其中，城镇固定资产投资增长28.2%，增幅比上年同期高0.5个百分点。由于工程机械业与固定资产投资密切相关，因此也拉动了对机械产品的需求。数据显示，今年前8个月，工程机械行业累计销售收入和利润总额分别同比增长34.99%和118%。

　　而从公司内部看，主导产品都具有非常强的

竞争力。具体分析，一是加强了营销网络平台建设和服务核心能力的提升，促进了主导产品混凝土机械的销售。1-9月份混凝土机械销售额为22.91亿元（占公司主营收入的68.78%），同比增长49%；而第三季度比前两个季度也有大幅增长。二是加大国际市场的开拓力度，出口大幅增长。仅今年上半年公司国际业务实现主营收入22790万元，同比增长148.22%。三是研发项目取得突破，新产品履带起重机逐步取代进口。特别是开发出国内最大吨位的400吨履带起重机，促进了履带起重机的销售。1-9月份履带起重机实现销售收入1.76亿元，而三季度比上半年增长了67.97%，形成了新的利润增长点。

　　从公司主要产品的毛利率看，今年混凝土机械比去年同期提高了4.01个百分点，而履带起重机毛利率达到了27.41%。但路面机械毛利率下降了3.68个百分点，配件毛利率尽管仍保持24.17%，但比去年同期却下降了17个百分点。

　　业内人士分析，尽管政府加强了调控，全社会固定资产投资幅度有所下降，但仍处在较高的位置。从“十一”重大项目的建设规划看，我国保持较高的投资幅度是可以预期的。而且，我国以投资带动的经济增长模式短期内也很难改变，因此固定资产投资速度不会过度回落。考虑到四季度是通常的淡季，预计公司四季度业绩将保持平稳增长，但全年业绩优良。正如公司预计的那样，今年净利润同比将增长100%以上。而从较长的时期看，公司发展将是乐观的。