专家眼中的港新之争

　　证券时报记者彭妮

　　港交所和新交所之间的竞争由来已久，最近围绕着即将挂牌上市的工行权证，港交所打响了阻击新交所再度抢发权证先机的战斗，为此双方更是频繁过招，两者之间的竞争大有升级之势。对此，许多专家认为，新加坡和香港的竞争无非是为争当亚洲金融中心一事上暗中较劲。

　　软库金汇融资投资银行部执行董事温天纳指出，尽管目前港交所仍是全球IPO融资的第一大市场，但从明年开始，其业绩可能会出现大幅滑落。温天纳表示，在建行、中行和工行等大盘股纷纷上市之后，内地在香港可能不会再有大的融资活动，这就意味着未来港交所很难在业绩上有所突破。因此，对于港交所来说，今年可能是其盛极而衰的一个转折点。

　　长期以来，依托巨大的内地市场，香港坐拥丰富的上市资源，不用孜孜以求便能生意不断，在一些专家看来，这正是港交所缺乏进取动力的一个主要原因。“单是国企业到香港上市，目前已令港交所生意不断，因此在港交所看来，毋须急于发展太多金融产品。”香港城市大学MBA课程主任曾渊仓如是说。

　　而人口少、市场小的新加坡则不同。曾渊仓指出，新交所无论规模或成熟度都远不及香港，因此需要主动寻找机会，与香港情况有很大区别。此外，由于港交所要兼顾到不同层面，因此在条例规定方面限制太多，这也给了新交所很多机会。

　　“目前新交所和港交所之间的竞争犹如龟兔赛跑，但长远来看，此消彼长，对港交所而言，也有可能会出现危机。”曾渊仓说。而温天纳则并未对此表示出太多担心，“在某些方面，新交所对港交所形成了压力，但这种竞争并不是全方位的。”

　　温天纳指出，更重要的是，港交所也已意识到了目前所面临的危机。此次港交所加速推出工行权证，意图阻击新交所再度抢得先机，这就是一个明证。不但如此，港交所现在更提出要做全球金融衍生工具中心，这也进一步显示了其在发展金融衍生工具和跨境挑战方面应对国际挑战的决心。

　　银河

证券首席经济学家左小蕾则表示，港、新交易所之间的竞争，给亚洲市场带来了更多机会和选择，对投资者来说是好事。而对于交易所来说，竞争起到了促进其提高工作效率和监管水平的作用，并推动交易所进行产品创新。此外，竞争还活跃了市场。因此，对于这种竞争，人们显然有理由乐观其成。

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