中金所公布4个细则 股指期货门槛为3.44万元

　　中金所公布股指期货相关4个细则征求意见稿

　　股指期货门槛：3.44万元

　　本报讯(记者汪江涛)股指期货推出进入倒计时。中国金融期货交易所昨日公布《沪深300指数期货合约》、《交易细则》、《结算细则》以及《风险控制管理办法》等4个细则的征求意见稿。中金所还在其网站上公布了上述细则(网址：www.cffex.com.cn)，希望投资者和社会各界积极参与讨论研究，并提出建设性意见或建议真实身份开户。

　　最低门槛约3.44万元

　　《沪深300指数期货合约》显示，沪深300股指期货合约的交易代码为IF，乘数为300元，合约面值约为43万元，交易手续费为30元／手(含风险准备金)，保证金8％。按照目前的合约面值计算，参与股指期货的最低门槛约3.44万元。涨跌停板为前一交易日结算价格的10％，最小波动单位为0.1个指数点。

　　《交易细则》称，中金所将不设交易大厅，交易席位都是远程交易席位。开户制度将采用一户一码制，投资者开户必须以真实身份开户。中金所的会员将分为非结算会员和结算会员。结算会员分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员三种，最低注册资本分别为5000万元、1亿元和2亿元。交易指令除传统的“限价指令”外，增加了“市价指令”。中金所表示，还将陆续推出止损指令等多种方式。

　　两种指令

　　股指期货的交易指令包括市价指令和限价指令。新增市价指令有别于当前商品期货，是指不限定价格的买卖申报指令。市价指令尽可能以市场最优价格成交。市价指令只能与限价指令成交，并且不参加集合竞价。市价指令的未成交部分自动撤销。交易指令每次最小下单数量为1手，每次最大下单数量为500手。

　　平时的交易时间为9：15－11：30，13：00－15：15，某个合约最后交易日的收盘时间为15：00，与现货市场保持一致。开盘集合竞价在交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间。集合竞价产生的成交价格为开盘价。中金所将同时推出四个月份的合约，即当月、下月和随后两个季月合约。

　　两种结算制度

　　《结算细则》引入了结算会员制度和结算联保制度。结算会员必须缴纳基础担保金和变动担保金，并规定账户中的结算准备金余额不能低于200万元现金。交易所采用结算会员制度。交易所对结算会员进行结算，结算会员对投资者或非结算会员进行结算，非结算会员对投资者进行结算。交易结算会员的基础担保金为1000万元人民币，全面结算会员的基础担保金为2000万元人民币，特别结算会员的基础担保金为5000万元人民币。

　　结算会员在交易所账户中的资金分为交易保证金和结算准备金两部分。结算准备金是指结算会员为了交易结算在交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。为提高市场履约能力，结算会员的结算准备金余额不能低于200万元，必须以现金形式缴纳。若当日结算后结算会员结算准备金余额低于200万元，且在下一交易日开市前未能补足的，交易所将禁止该账户开新仓。交易所按买入和卖出的持仓量分别收取交易保证金。股指期货合约采用现金交割方式，交割手续费为30元／手。

　　限仓和大户报告制

　　为了防范价格操纵和风险过度集中，《风险控制管理办法》引入限仓和大户报告制度。投资者限仓数额为2000手。当某一合约持仓量(单边)超过10万手时，结算会员在该合约上的持仓量(单边)不得超过该合约市场持仓总量的25％。同一投资者在不同会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计，不得超出一个投资者的持仓限额。当某一合约持仓量(单边)超过10万手时，结算会员在该合约上的持仓量(单边)不得超过该合约市场持仓总量的25％。

　　会员及投资者必须将其持有的头寸控制在其持仓限额以内，超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。