短线无大忧

　　昨日沪深股市在午后的交易中突然变盘，空方肆无忌惮地进行打压，最终沪指大跌30点，两市上涨个股仅146家，近8成个股不同程度出现下跌。

　　我们之前曾一再指出，在工商银行发行结束之前大盘走势无忧，目前工行发行已经结束，本周五就将“Ａ＋Ｈ”同步上市，调整也于昨日随之而至。但结合最新的一些基本面情况来看，我们认为，在为工行的上市预留一定空间之后，大盘的调整就将结束。然而这并不意味着新上升行情的来临，因为随着其它新股ＩＰＯ的展开，以及股指期货的渐行渐近，后市大盘将更多以结构性调整的格局出现。在此我们暂时不谈扩容因素，因为从已有的情况来看，大型融资行为在管理层采取临时措施之后，基本上未对大盘形成太过明显的冲击，因此我们更多考虑价值因素。

　　从最新的三季报统计数据来看，在260多家已披露三季报的上市公司中，虽然前三季度整体实现净利润同比增长近3成，但单季度业绩环比却明显下降，覆盖面达到6成。而业绩同比大幅增长甚至翻番的公司，则主要集中在有色金属和机械设备等行业中。对于这些行业中的个股而言，其股价都已充分甚至过度反映了这种增长，而近期大宗商品市场则是涨少跌多，这使得有色金属股高增长的持续性受到怀疑。当然，其中机械设备行业的景气度可能仍将持续。另一方面，我们看到，今年初大盘在1300点时，宝钢的股价在4．10元附近，目前大盘已冲击1800点了，宝钢的股价仍在4．10元左右徘徊，以目前的业绩来算，市盈率才8倍左右。

　　综合以上分析，我们认为，在众多行业板块经过一轮上涨之后，在接下来的时间里，市场将围绕价值进行结构性调整。

　　本报记者唐焰