中海油舞动中化建资本魔方？

　　中海化学昨大涨逾10％，业界预测中化建化肥资产将注入其中

　　证券时报记者冉慧敏

　　虽然中海油集团整合中化建的具体方案仍不得而知，但嗅觉灵敏的资本市场已经闻风而动。由于业界预测中化建的化肥资产或注入中海油子公司中海化学，昨日在香港联交所上市的中海化学大涨逾10％，创下上市以来的最高价。专家也普遍表示，大型国企的相同业务进行“同类项合并”将是国资委整合央企的大方向，但合并之后能否“1＋1>2”，对企业的整合能力是一大考验。

　　中海化学能否“锦上添花”

　　中海油总公司周日晚间发布消息称，根据国务院国资委下达的《关于中国海洋石油总公司与中国化工建设总公司重组的通知》，中化建整体并入中海油集团，但没有透露合并细节。记者昨日致电中海油集团公共关系负责人，他也表示没有更多消息可以透露。

　　而业界揣测，由于中化建主营化肥业务，不排除中海油总公司将中化建的化肥业务注入中海化学。就在9月底，中海油集团将主营化肥业务的中海化学分拆上市，并与之签订了不竞争协议，这更加深了业内人士的预期。中海化学上市之初也曾表示正寻觅收购合并的对象。

　　中海化学自9月30日挂牌后一路上扬，昨日更是大涨10.7％，收于3.31港元，创下上市以来新高。而同为联交所上市公司的中国海洋石油有限公司（中海油）则微跌0.15％。对于中海油集团旗下两家上市公司的不同表现，国泰君安

证券国际部研究员刘谷表示，“市场普遍认为，中化建是不可能注入中海油的，集团的整合对上市公司影响不大，中海油的下跌是受

国际油价影响。”中海油的发言人也表示现阶段对此未能发表意见。

　　而业内人士透露，作为中国第三大石油公司，中海油集团一直图谋在油气领域的下游突破。中化建整体并入后，即使不注入中海化学，对中海油集团打造下游产业链已经极富意义。不过刘谷谨慎地表示，中海油集团能否盘活中化建的资产，提升公司的盈利水平，实现“1＋1>2”，还要看中海油自身的整合能力。

　　国资委加紧“谋兵布阵”

　　此次中海油整体合并中化建，被业界看作是国资委整合央企“棋局”的再次落子。

　　国资委成立初期，李荣融即对央企提出“主业突出”的要求。2006年7月27日，第五批央企主业确定，至此，现存的167家央企已经有137家央企主业得到了确认，伴随主业划分的将是类似“合并同类项”的重组，即将不同央企的类似业务进行合并。

　　一个典型案例是即将收官的华润重组华源。依照资产整合设计，华润集团现有的医药类资产将并入华源，而华源集团原有的纺织类资产将并入华润，华源的其余业务则全部出售。这桩国资委主管企业历史上最大规模的资产重组终于尘埃落定。

　　此外，国资委对各家央企的

房地产业务的整合也有可能提速。由于80%的央企都有房地产业务，2004年6月，国资委决定由中房集团、保利集团、华侨城集团等几家房地产业务突出的企业来整合所有央企的房地产资源，但由于牵涉到利益分割，两年来一直进展缓慢。有消息称国资委可能态度转向强硬，用政府力量进行整合。

　　2007年10月是李荣融给央企划定的“三年大限”截止期，届时那些没有做到行业前三名的央企将会被国资委从大名单中抹去。未来一年中，央企的新一轮整合将风起云涌。

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