四大优势激起定向增发股千层浪

　　周三浦发银行、民生银行等具有定向增发概念的金融股独挑大梁，带动大盘上攻。“新老划断”后，再融资已然普遍演变为个股的持续利好，成为主流资金囤积的黄金板块。

　　权威人士透露，“接下来定向增发的主攻方向，将是推动大股东向上市公司注入战略性资产，实现整体上市。”与此相呼应，目前为数不少的上市公司大股东，希望能够通过定向增发将手中拥有的矿山、土地、生产线等战略资产注入上市公司。因此，两类股东的利益逐步趋向一致，借助定向增发实现整体上市，便有了“市场和大股东一拍即合”的味道。

　　首先，行情不同于以往。现在的定向增发规定发行股份12个月内不得转让，从而使得个股更有投资价值。加之，增发可以引进新的战略投资者，他们从切身利益出发，也会维护公司的合法权益，对大股东能起到一定的制约作用。

　　其次，整体上市与资产注入行为在股改之后具有可信的制度基础。由于一定的利润可以撬动更可观的市值，聪明的大股东会采取“先予后取”的方式，为未来获得更大的利益做准备。不论是通过资产

　　第三，中小股东在下一阶段的中国资产资本化过程中有望获得实质性利益。不论从净资产、收入及利润等指标看，中国资产在A股市场的资本化率还相当小，这些都意味着大量的场外优质资产最终将在A股市场实现资本化，上市公司整体盈利能力将因此获得巨大的改善。

　　最后，外生性的资产注入行为将成为下半年市场上涨最重要的驱动因素。 渤海投资 周延