北京首证：银行板块昨日重新活跃

　　昨日，以浦发银行为代表的银行板块短线活跃，对大盘起到了相对积极的推动作用。而工行的发行工作也将于今日正式结束，其对市场的资金压力和对银行板块的短线影响将有所缓解。

　　此前，由于工行在机构投资配置上占据重要地位，从而对其他小型银行股产生一定负面影响。因为一些机构调整银行板块内部的配置比例，适当卖出部分其他银行股，来参与工行的发行工作。而工行上市之后，机构资金对银行板块的投资配置工作将逐步完成，届时，银行股的影响将彻底消失。

　　此外，银行板块的中期发展还是非常乐观的。目前，银行股都维持着良性发展态势，更为重要的是，银行股的收入结构趋向合理，多家银行的中间业务收入高于利息收入的增长速度。而在金融体制改革方面，

人民币汇率形成机制改革和利率市场化稳步推进，金融业综合经营试点工作正逐步展开。同时，国家还通过允许商业银行设立基金管理公司、开办资产证券化等拓宽了银行的业务范围。在金融改革不可逆转的大趋势下，这些都为银行业带来了巨大空间。而从中长期角度来看，根据麦肯锡分析小组的预测，未来10年，中国家庭财富将增长近两倍，国民对金融服务的需求将呈爆发式增长，银行业的发展前景还是相当明朗的。

　　前期招商银行发行H股的时候得到了境外机构的积极追捧，而此次工行的发行，据说也得到境外机构的积极认购。事实上，前期各机构陆续出台的10月份投资策略或四季度策略中也提到了增持银行板块的建议，这些都显示出主流资金对银行板块后市发展的良好预期。短期内银行板块可能会因为工行的发行而受到一定的负面冲击，但工行发行结束之后，银行板块将维持进一步的良性发展，而工行也将成为稳定银行板块的重心、推动行情发展的重要力量。北京首证 季凌云

　　

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