券商借壳可能将再新出两家

　　商报讯(实习生 曾芳)据消息灵通人士向本报透露：海通证券借壳S锦六陆陡生变数，上海政府目前已圈定都市股份(资讯 行情 论坛)(600837)；东方证券借壳上海金陵(资讯 行情 论坛)(600621)也有了意向，不过这一消息毕竟不如被“内定”的都市股份那么“有谱”。

　　自今年5月以来，市场频繁曝出券商借壳上市的传闻，“券商借壳”概念炒得满天飞，涉及借壳传闻的上市公司不断澄清、不断解释，真真假假扑朔迷离，而借壳消息一旦明确后，壳公司股价即飞涨。继广发借壳S延边路、国金借壳成建投一一浮出水面之后，现在又赶来两位新加入者。

　　都市股份本周一停牌，上海金陵昨日跌4.17%。上海金陵连续4日谱写涨停一天和阴跌一天相交叉的怪局。

　　都市股份昨日公告称：上海市都市农商社股份有限公司近期有重大资产重组，目前重组方案尚未最终确定，公司股票自2006年10月16日起停牌，直至重组方案公开披露后再复牌。

　　公告并未确认海通证券将借壳的消息，但消息早已在坊间传开。权威媒体昨日报道称，在上周六召开的海通证券上市工作会议上，有关方面就借壳S锦六陆一事发表了不同意见，经过磋商，都市股份最终取代S锦六陆成为海通借壳的新目标。为避免股价波动，保护投资者利益，都市股份周一因此紧急停牌。不过，分析人士也指出，海通证券的股权相对分散，缩股以及最后的换股吸收合并涉及到各方利益，所以公司的借壳上市仍充满了变数。

　　不难发现，都市股份早已完成股改，不存在因股改而重组的可能，停牌前的股价表现也并无任何异常，上周五收报5.80元，较上个交易日下跌0.68%。

　　市场猜测，都市股份在此种情形下发布重大重组公告，并且准备较长时间的停牌，很可能就是新的涉及公司基本面的重大事项，而相比S锦六陆，都市股份作为一家上海本地股，同时已经完成了股改，海通证券作为上海的老牌券商，选择其作为借壳目标，操作起来可能会更容易些。

　　相关评论

　　券商股敢不敢设“对赌”？

　　“搞不懂都市为什么要接受借壳。”市场人士都认为都市股份基本面并不比海通证券差。

　　目前见诸舆论的声音对“券商概念股”大抵持如下观点：经过几年的熊市，内地大多数券商已是千疮百孔。尽管管理层对不同券商采取了关闭、再贷款、注资等多种方式进行整合，但在大家看来，这种整合并没有让券商质量有明显提高，券商做大做强必须要有资金做后盾，上市自然成为融资的首选方式。但是，券商IPO必须要满足连续3年盈利的硬性条件，经过4年熊市的券商当然难以满足这个条件。

　　最近，广发证券借壳S延边路的成功为券商借壳上市开启了先例。在中国

　　不过，也有市场人士向本报表示：券商持续盈利能力并不稳定，在今年行情之下券商股概念好，但是未来走势如何还须观望。以可能被借壳的都市股份为例，它的基本面本来就不错，去年每股盈利5毛钱，今年中报已达到每股盈利1毛5，上海农工商集团注入都市股份的新闸商行、星辉蔬菜公司、长征医药公司、都市农业公司等等资产，现金流和盈利状况都不错，未必前途不如海通证券。“不过，如果该借壳事项如果涉及行政安排，就不能只用市场价值去评判了。”某券商研究员坦言。

　　其实，在某券商借壳即将成功的时候，该券商一位高管对本报询问股权激励方案中是否会模仿蒙牛、伊利设计“对赌”，即如是表示：券商股不合适设“对赌”，明年对比今年业绩未必会有大幅增长，跟高成长性的乳业行业不能比。