“清欠”概念风起云涌

　　2006年上半年大股东欠款金额较大的公司

　　代码名称债务人名称欠款额（万元）占其他应收款总额比例（％）

　　000999Ｓ三九三九药业280164．5469．61

　　600186Ｓ莲花味河南省莲花味精集团有限公司108398．3880．24

　　000927一汽夏利天津汽车工业（集团）有限公司101420．4084．69

　　600187Ｓ＊ＳＴ黑龙齐齐哈尔造纸有限公司67644．3691．77

　　600698ＳＳＴ轻骑中国轻骑集团有限公司66286．7990．93

　　000797中国武夷福建建工集团总公司52913．2351．08

　　000999Ｓ三九三九集团48128．5911．96

　　000981Ｓ兰光深圳兰光经济发展公司45125．2287．94

　　600516Ｓ＊ＳＴ海龙兰州炭素集团有限责任公司42658．1381．16

　　000958东方热电石家庄东方热电集团有限公司40571．0084．20

　　000922Ｓ阿继阿城继电器集团有限公司39083．8792．54

　　600812华北制药华北制药集团有限责任公司37550．7269．83

　　600221

海南航空长江租赁有限公司35936．9021．90

　　000799Ｓ酒鬼酒成功控股集团有限公司34753．1189．66

　　000699Ｓ＊ＳＴ佳纸佳木斯纸业集团有限公司34627．0863．53

　　000787Ｓ＊ＳＴ创智湖南创智集团有限公司30091．4769．92

　　000863Ｓ＊ＳＴ商务沈阳和光集团股份有限公司27770．8845．24

　　600775南京

熊猫熊猫电子集团有限公司25023．7124．20

　　600156华升股份湖南华升工贸进出口（集团）公司24778．8891．80

　　600107Ｓ美尔雅湖北美尔雅集团有限公司24492．9251．53

　　000673Ｓ大水大同水泥集团有限公司24027．4185．75

　　000982Ｓ圣雪绒宁夏圣雪绒国际企业集团公司22827．5975．61

　　600065Ｓ＊ＳＴ联谊黑龙江省大庆联谊石油化工总厂22635．5881．65

　　600746江苏索普索普集团22567．8398．69

　　600747大显股份大连大显集团有限公司21533．2074．71

　　本报记者 徐效鸿

　　上市公司大股东资金占用清欠工作目前已经进入到了关键阶段。清欠工作意在彻底解决困扰证券市场多年的大股东占款痼疾，提高上市公司质量。受此影响，一些“清欠”概念股近期市场走势活跃，像澳柯玛10月11日公告10亿元清欠官司胜诉，股价当日封上涨停，昨日东方金钰表示清欠工作完毕，股价逆势上涨2.67%，其他一些清欠概念股，如福日股份、S*ST

屯河、S迪康、深赛格、S阿继等近日的走势也是非常强劲。分析人士表示，一些有望通过清欠彻底改善财务状况，甚至大幅提升业绩的个股后市仍存在着一定的市场机会。

　　清欠工作成果显著

　　有数据显示，2002年底，676家上市公司存在967亿元资金占用问题，到了2003年，上市公司被占用资金降到577亿元，2004年进一步降至509亿元左右，2005年中期上市公司占款金额累计近480亿元，截至9月份，仍有102家上市公司存在资金占用问题，累计占款金额达到254.1亿元。

　　不过，今年以来沪深两市已有309家上市公司全部完成清欠，已清欠金额合计204亿元，完成清欠的公司家数已经超过70%，清欠金额接近50%。在各个方面的努力下，清欠工作取得了阶段性成效。

　　清欠影响立竿见影

　　南京证券的分析师周旭表示，清欠对上市公司的正面影响是非常大的，既可以解决困扰市场多年的资金占用问题，完善公司法人治理结构，同时短期内也有望带来上市公司业绩的提升。不少上市公司已经对长期不能收回的占款计提了损失，因此，一旦年底前得以实现全额清欠，将大大增加这些上市公司的当期利润。典型的公司如*ST黑龙，该公司去年亏损3.57亿元，而今年上半年实现净利润1.73亿元，每股收益0.529元，其中冲回坏账准备达到2.43亿元，如果扣除非经常性损益后，其净利润实际亏损7300多万元。另外，根据周旭的统计，已偿还或正在偿还占款的上市公司现金流得到明显改善，今年中期每股现金流平均增长达到31.14%；而尚未归还占款的上市公司现金流仍在恶化，其中期每股现金流平均下降92.83%。

　　“清欠”概念仍有机会

　　西南证券的张刚认为，目前仍未完成清欠工作的上市公司大都是一些“困难户”，未来的清欠将主要结合资产重组进行。股改中以重组作为对价的上市公司股价走势相对较强，以重组作为清欠方式的个股预计也不会例外。典型的如S*ST磁卡，公司在2006年中报中披露，公司计划在年底前以现金方式收回7.54亿元占用款；9月5日公司又公告称，中信文化传媒集团有限公司与大股东磁卡集团就投资重组事宜达成合作协议，中信传媒将以现金方式投入磁卡集团，并可绝对控股磁卡集团，其中第一笔资金6.38亿元用于向公司提供财务支持，市场人士认为，该笔款项很有可能就是归还占款的一部分。受此影响，该公司股价自8月30日起连续拉出9个涨停，至9月29日停牌，累计涨幅达到91.27%。

　　武汉新兰德的余凯表示，对资产重组式“清欠”概念股的关注应考虑资产的质地以及与上市公司的相关性。那些已经有实力大股东介入，实质性重组已经露出眉目的个股值得投资者关注。