歌华有线 所得税减免促业绩提速

　　国泰君安证券研究所谭晓雨表示，在所得税减免的利好消息刺激下，歌华有线（600037）的股价将在15-20元区间波动运行。从未来3年来看，即将展开的数字电视整体转换和奥运会开播数字电视，将实实在在地提升公司的长期投资价值，这些变化符合消费升级的基本发展趋势。

　　所得税减免优惠直接提升公司净利水平。公司近日公告，从2004年1月1日起到2008 年12月31日起免征企业所得税。公司估算2006年1-9月增加净利润为3928.91万元，全面摊薄每股收益可增加0.06元。公司还将向相关部门办理2004-2005年的所得税退税手续。2004-2005年公司合计缴纳的所得税为8736.59万元。谭晓雨表示，在2006年上半年业绩增长质量有所下降的关口，公司获得大额所得税减免优惠政策支持，从而直接提升公司净利水平，对公司形成重大利好。

　　歌华有线是非常好的配置品种，应积极关注基本面变化。对于择股交易型的投资资金来说，歌华有线应是非常好的配置品种。对于择时交易型的资金来说，则宜在歌华业绩起飞前夜重仓买入。我们认为公司基本面变化的观察点主要有：

数字电视整体平移项目进展及取得的资费条件，信息业务推进进展，国内数字电视用户规模和内容服务市场的急剧放大等。