银行股短线有望止跌企稳

　　周二大盘延续周一跌势，但成交量有所萎缩。从盘面热点看，有色金属股表现最为抢眼，而前期强势板块银行股出现整体大幅下挫，金融指数全日下跌2.46%，民生银行大跌了5.13％。值得注意的是，目前工行A股和H股招股进程非常顺利，最终很可能以发行价上限定价，果真如此，那么，短线银行股下跌空间将相当有限。

　　券商：缘何出现大幅下跌

　　●招行调整的负面影响较大

　　近期银行板块龙头招商银行出现持续下跌走势，给银行板块带来 较大的市场压力。此外，华安基金发布的公告也给包括招商银行在内的基金重仓股带来一定的心理和兑现压力。值得注意的是，目前市场对于系统性风险的担忧明显增强，而银行股无疑是主力调控指数的关键力量，短线调整不可避免。

　　（申银万国）

　　●获利回吐压力明显

　　周二银行股终于显露疲态，出现一定程度调整，短线银行股下跌主要有三个原因：首先，在经历持续上涨后，银行股短线估值优势已不存在，短期具有释放估值风险的需求。其次，目前银行股积累了丰厚获利筹码，获利回吐压力较大。再者，工行即将上市，机构可能减仓银行股去申购工行。

　　（第一证券）

　　●技术调整要求显现

　　短线银行股出现调整的原因是多方面的，经过前期大涨，目前银行股技术上面临一定向下调整的要求，以消化短期获利浮筹。此外，工行IPO已顺利展开，这将对已有银行股会产生一定的挤出效应。不过，由于国内银行业未来增长潜力依然值得期待，因此，银行股后市运行趋势依然可积极看好。

　　（中原证券）

　　咨询机构：估值是否合理

　　●估值合理 成长性全球最好

　　从估值情况看，无论是现有A股市场银行股的基本面情况，还是工行招股区间的确定，都处于全球银行股的合理范围内，而实际上，目前国内银行业的发展空间是全球最大的，因此，从成长性角度看，银行股的长期牛市还刚刚起步，相比之下，中行等品种的估值已被市场明显低估，后市有望再度崛起。

　　（万国测评）

　　●工行定位提升估值水平

　　从目前工行沪港两地的发行情况看，其上市后有望获得市场较高的溢价空间，而这对当前银行股具有明显的价值提升作用。但是需要注意的是，国有银行股和股份制银行的定价中枢是不同的，因此，短线不应该高估其正面影响。而工行作为战略性配置筹码，上市后将对其他银行股股价带来一定冲击。

　　（杭州新希望）

　　●整体估值依然偏低

　　随着近期银行股股价持续走强，其估值水平也在逐步提高，但相对于全球及港股银行股而言，目前A股银行股的整体估值仍然偏低。当前支持银行股估值高于市场平均水平的主要因素有两个：一是金融已成为决定我国经济运行成败的关键；二是

　　（武汉新兰德）

　　银行股会否止跌企稳

　　●银行股企稳回升在望

　　随着工行发行的顺利进行，短线市场资金压力有望得到一定程度缓解，并且在工行成功发行的刺激下，短线大盘有望创出本轮行情新高，从而带动银行股整体企稳回升，操作上仍可保持积极关注。

　　（浙江利捷）

　　●构建中期头部的可能不小

　　以招商银行为代表的银行股在持续走强了三个多月后，获利盘抛压日益沉重，构建中期头部的可能性大大增加，因此从整体上看，目前银行股抛压需要充分重视，短线全面企稳的可能不大。

　　（德鼎投资）

　　●拉升随时可能展开

　　工行预计将在本月27日上市，距离目前只有8个交易日，我们认为银行股在连续回调多时后，目前已基本完成蓄势整理过程，后市随时有望展开拉升行情，操作上可特别关注估值明显偏低的相关品种。

　　（北京首放）

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