山鹰纸业 会否成为“女首富”首选

　　玖龙纸业董事长张茵以270多亿元的身价，成为“中国首富”，玖龙纸业从事废纸回收制成包装纸板的业务，主要生产基地在广东东莞和江苏太仓，玖龙纸业今年3月以每股3.4港元发行，近日股价暴涨到9港元上下。“收破烂”行业可以冒出中国首富，看来废纸回收再造行业前途无量。目前A股市场的“玖龙纸业”是山鹰纸业（600567），公司废纸用量占其造纸原料的92%以上，去年公司生产包装纸板48.66万吨，消化使用废纸56万余吨，为持续增加废 纸收购量，以保证对30万吨纸板技改工程项目的原料供应。山鹰纸业还出资设立马鞍山天顺港口有限公司，建造一个超级废纸进口港口码头，与玖龙纸业争夺进口废纸原料，投产后包装纸板年产量超过80万吨，是玖龙纸业350万吨年产量的23%。

　　山鹰纸业是我国首批废纸生产包装纸板的造纸企业之一，公司目前废纸用量占其造纸原料的92%以上，对废纸中夹带的大量的如塑料、胶带等轻质可燃类固体垃圾，山鹰纸业将其掺入燃煤中进行垃圾燃烧发电，每年焚烧垃圾15万吨以上，可满足企业近40%的年用电和68%的供热。另外山鹰纸业在苏州、

扬州、常州、杭州等地共投资兴建了5家纸箱子公司，对玖龙纸业的江苏太仓基地呈包围之势。山鹰纸业完全是玖龙纸业的克隆版，因而构成强大的竞争压力。目前山鹰纸业大股东山鹰集团只持有该公司5915万股，占13.8%的股权，因而女首富张茵通过收购股权获得其控股权的可能性还是存在的，毕竟将玖龙纸业在太仓的基地跟山鹰纸业的苏州、扬州、常州、杭州基地连成一片的前景还是很诱人的。其实台湾最大造纸企业正隆集团早就对山鹰纸业虎视眈眈，去年曾向山鹰集团提出以每股3.36元收购。

　　玖龙纸业暴富的奥秘是从美国进口废纸后再造成各类包装纸板、纸箱，现在山鹰纸业也如法炮制，公司9月宣布设立

马鞍山天顺港口有限公司，并向银行货款6个亿，将建成一个超级废纸进口港口码头，与玖龙纸业争夺进口废纸原料。山鹰纸业经营模式与玖龙纸业一模一样，现时50万吨年产量为玖龙纸业的1/7，可市值只有玖龙纸业370亿元市值的4%，为并购带来了很好的契机。该股作为A股市场的“玖龙纸业”，未来机会很大，值得重点关注。

　　（华林

证券 谭锡文）

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