港股窝轮下周五挂牌 工行IPO创下十项第一

　　刘小庆 于春敏

　　工行公开发售于昨日正式启动，据统计，香港10家主要券商共借出孖展额逾420亿港元，已超额认购近7倍，部分券商借出孖展已经爆满。凯基证券联席董事邝民彬表示，工行散户认购反应踊跃，初步计算凯基首日借出孖展额达100亿港元，孖展额度已爆满。

　　信诚证券投资董事连敬涵表示，客户认购反应热烈，首日批出孖展额20亿港元，该行预留40亿港元，估计今日可能会满额。他预期，工行冻结资金逾3000亿港元，首日料升5%～15%。

　　窝轮发行速度创第一

　　《每日经济新闻》昨日从港交所获悉，交易所已通知所有认可衍生产品发行商，从下周一(23日)起，发行商可推出以工行为正股的衍生产品(牛熊证除外)。港交所表示，与此前招行窝轮须在正股挂牌后第5个交易日上市不同，此次工行窝轮将于正股挂牌当日同时上市。

　　港交所发言人称，按惯例，一般上市公司申请发行窝轮需60个交易日作观察期，但凡H股公众持股市值超逾100亿港元的股份可申请豁免，港交所会根据不同个案酌情处理。

　　法兴

证券衍生工具高级副总裁李锦表示，预期发行商将发行认购轮为主，而该公司目前仍在研究工行窝轮发行，并建议投资者可考虑引伸波幅处中位值的窝轮。比联金融产品执行董事黄惠恩则指出，因工行H股集资规模近千亿港元，窝轮同步发行未必一定能正面刺激正股走势。

　　至此，工行两地上市又创下一项第一，即最快窝轮发行。除此之外，工行还被冠以九项第一：首次以H+A形式同步上市；全球历来集资额最多；历来A股市值最大股份；首只在香港公开披露初步招股文件的新股；首次创造性解决境内外信息同步披露问题；首只为A股引入超额配股权机制的新股；收票行涉及的分行数目最高，达88家；引入企业投资者最多；首次在A股发行中引入分析师大会形式。

　　机构建议申购工行A股

　　昨日起，工行A股网下配售开始，与在港一样，机构认购踊跃，而根据进程，19日将开始网上申购。与以往不同的是，对于身躯庞大的工行，某种程度上，市场已悄然由“恐惧”变成了“宠爱”，众多研究机构也纷纷建议投资者积极参与申购。

　　申银万国证券分析师林瑾表示，截至2006年9月底，沪市大盘股的平均申购收益率要高于深市中小盘股；工行作为我国资产规模最大的商业银行，具备规模、客户、渠道、科技和管理优势，经营风格稳健而不保守，在创新方面，该行近几年在网上银行、

理财业务和信息系统等方面的创新举措令同行刮目相看，在金融新产品的研发和市场开拓上屡占先机。

　　鉴于工行的发行方案和经营业绩，建议投资者积极参与工行的申购。

　　广发证券、西南证券、国都证券、平安证券等也都给予了较好的评价，建议投资者参与申购。

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