莫为七日年化收益迷惑

　　宗学哲

　　孙先生早就想把家中的几万元定期存款置换成货币基金，但目前货币基金好几十只，什么增利、增值、天天收益，让他眼花缭乱，不知选哪家好。后来他专门买了一张刊登有货币基金7日年化收益排行榜的报纸进行研究，经过分析比较，他发现排在首位的某某基金7日年化收益高达5%，是定期储蓄的两倍，便决定买这只基金。但他一打听，这只基金在本地没有发行网点，只能去省城的某股份制银行才能买到，因为他看好了这只基金的收益，所以也不在乎山高路远了，几经辗转终于如愿以偿，买上了这只货币基金。

　　此后，他经常关注

货币基金的收益排名情况，可他发现这只基金的收益经常“上窜下跳”，虽然偶尔会名列前茅，但更多的时候则是排在后面。过了一段时间一算，这只货币基金的平均年收益不足1.5%，加上异地购买的成本，还不如存银行合算。因盲目看“七日年化收益”造成投资失误，孙先生后悔不迭。由此看来，买货币基金不能只盲目看收益，还应该综合考虑以下三种情况。

　　收益的稳定性：“7日年化收益”是最直观反映基金业绩状况的指标，所以很多人和孙先生一样，以此作为选择基金的惟一依据。但“七日年化收益”是一项短期指标，代表的只是基金最近7天的盈利情况，并不说明未来的收益水平。虽然有的基金“七日年化收益”能达到10%，有的仅为0.7%，但这都是暂时现象，投资者不应被其迷惑，应关注阶段的“累计年化收益率”，比如一个季度、半年或一年的累计平均收益情况，时间是最好的试金石，如果这只基金的“七日年化收益”长期稳定在3%以上，则具有较高的投资价值，如果忽高忽低，则容易导致平均收益较低，这样的基金应慎重购买。另外，小规模货币基金的“7日年化收益”波动性大一些，大规模基金要相对小一些，大家可以适当参考。

　　购买的方便性：货币基金的发行渠道主要是国有商业银行和股份制银行，并且每家银行都要发行多只货币基金，投资者可选择的余地较大，完全没有必要和孙先生一样费尽周折去异地购买。一般情况下，个人结余的资金一般放在代发工资的银行存折或

银行卡上，为了及时将结余的资金转成货币基金，投资者一般应首先考虑从代发工资的银行选择适合的货币基金，这样可以非常方便地在银行柜台办理基金申购和赎回。同时，对于经常上网的投资者来说，是否开办有“网上基金”业务也是选择银行的重要条件之一；对于持现金购买的投资者，也应坚持就近、方便的原则，因为在人们生活节奏加快的情况下，时间就是金钱。

　　买卖的流动性：货币基金又有“准活期储蓄”之称，西方发达国家的投资者买货币基金主要是看中它的流动性，而不是它的收益，但国内的投资者们却往往只看中收益，忽略了流动性。目前，货币基金的赎回有的实行T+2，也就是说从递交赎回指令到拿到现金需要两个工作日，这对于一些经商、炒股等对资金流动性要求较高的投资者来说容易误事。也有的货币基金实行的是T+1，发出赎回指令后下一个工作日便能取得现金，投资者可以根据自己对资金流动性的要求进行选择。另外，应尽量避免在周五办理赎回，因为无论T+2还是T+1，周五发出的赎回指令，最早也得等到周一才能到账，这无形中成了T+3。

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