工银瑞信市场总监李伟：以长期牛市心态投资

　　证券时报记者孙晓霞

　　10月14日，工银瑞信在京举办投资者沙龙，该公司总经理郭特华、副总经理邵光华、市场总监李伟以及市场部客服负责人赵紫英等人与投资者进行了长达八个小时的理财观点交流。“时间是复利发挥力量的重要条件。时间越长，复利释放的力量越大。一个100万资产的账户，如果按照5%的通货膨胀率来计算，10年之后，实际价值将不到60万。40年之后，100万的实际价值只有不到13万。”市场总监李伟的理财知识推介启动了公司与投资者全方位的交流。

　　李伟认为，投资需要具备理性的常识，他建议投资者要尽量将市场先生当成自己的仆人，而并不是向导。这意味做好了投资决策之后就要勇于坚持，而不要受市场噪音的干扰。“理性的投资人通常在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。但是很多投资者在心理压力以及市场氛围下，盲目追涨杀跌，导致损失惨重。”李伟生动地将这种现象比喻为一个人玩着悠悠球翻山越谷，当一个人专注于悠悠球在拉绳上忽上忽下的话，可能就会看不到山有多高，时刻关注目标最为重要。

　　在具体的投资决策上，李伟推崇国际著名投资大师格雷厄姆的投资理念：股市不是投票机而是称重机。“投资者常常习惯于以一种短期的心态进行投资，这种行为是把股市当成一台投票机，买来买去。理性的投资行为是以一种长期的心态将市场看作一台称重机，找到那些经过时间检验越来越具分量的投资品种。

　　对于未来市场走势，李伟认为，随着中国石化股改完成、融资融券即将推行、股指期货预期升温以及QFII管理松绑和额度增加，“大象跳舞”将逐渐抬升市场重心。“大象跳舞”在一定程度上是利好政策作用的结果，体现了市场能以平稳的态势迎接工行等超大盘股的IPO。而欧、美股市不断创下新高，外围市场走好也将利好国内证券市场。加上工行香港IPO人气旺盛。中国A股市场持续走好的各项客观条件基本具备。2006年是长线资金入市的最佳时期。”

　　李伟认为，虽然今年以来

股票市场指数已经有一定上涨，但并不代表优质优价的企业在减少。从历史角度来看，以下四种类型的上市公司始终有较大机会存在：持续上涨型，“核心竞争优势明确的企业能够经历经济周期的考验，其业绩的持续不断增长带动股价的不断上涨”；强周期型，“受益于宏观经济或行业供需关系的显著变化，出现周期性的业绩迅猛上升”；主题投资型，“受益于强劲的投资主题，出现阶段性的业绩迅猛上升”；脱胎换骨型：“企业的业务模式、赢利能力出现显著的升级或变好”。

　　而面对持续牛市，李伟认为，投资策略以长期牛市心态去投资的人也许会遇到短期的调整，但最终将得到持续的收获；以短期调整心态去投资的人能回避短期的调整，但可能将失去长期牛市前的宝贵持仓。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。