短线防守为了更好的进攻

　　上周市场继续延续2006年以来长假第一个交易周收阳的惯例，周K线以上涨32点的中阳线报收。不过，由于在技术上留下近8点的跳空缺口，由此对后市的判断产生了新的分歧，本月的行情究竟会是先下再上还是持续攀升？

　　从盘面来看，上周市场也并没有呈现出与“五一”后那样的火爆，相反就形态和技术压力看，与春节后行情比较类似。虽然前期市场的两大主线之一，银行股板块成为带领市场继续向上攀升的原动力，但地产板块提前调整甚至 部分个股出现明显破位，说明板块间的分化明显加大。另外，节前涨势凌厉的航天军工和3G概念股等最具人气的板块也相应出现提前调整。反映出在工行发行前市场的心态还是比较谨慎的。

　　但市场热点重新集中在对低价股的炒作上，特别是有重组题材或者未股改的公司继续成为游资的乐园。原因很简单，因为这些个股群众基础好，大牛市中可想象的空间巨大，可以预期未来市场仍将出现类似于S太极和深中冠这样的大牛股，当然这需要市场进行深入挖掘。具体来看，价位较低、至今涨幅较小、技术形态调整充分、基本面尚可的3元、4元的股票都可作为挖掘对象。

　　随着福耀玻璃首份三季报的亮丽出台，标志着市场又进入了对2006年年报的挖掘阶段。大多数企业其三季报的情况基本能反映出全年的情况，像宜华木业、上海家化、中材国际等个股勇创新高就是其中的代表。随着股改的进展解决了制度性因素后，上市公司内生性业绩增长动力将逐渐释放出来，下半年的整体业绩有望呈现走高趋势，业绩成长将成为推动大盘震荡向上的主要动力之一。因此，投资者可继续重点关注业绩预增股，而尽量回避业绩风险股。另外，股权激励、整体上市和并购重组的个股，将成为新一轮的热潮，其中像最近公布股权激励方案的晨鸣纸业和浙大网新，至今股价仍在激励价之下，由于有今后3年的业绩成长作保证，因此未来的投资机会十分巨大。

　　至于本周的走势，统计规律给出了最好的提示：2001年以来，每年长假后的第二周市场收阴的概率高达80%以上，而与目前的情况类似的2006年春节，长假后的第二周市场也以阴线报收。当然，统计还显示，2006年以来长假第二周市场都创出了新高。因此展望本周的市场，冲高中投资者应逐步兑现利润，十月下旬市场调整甚至补完缺口后，仍将重新以震荡攀升来迎接工行的上市。（东吴