金价横向盘整 市场陷入迷局

　　高赛尔金银研究中心杨易君

　　10月13日上海黄金交易所AU99.95以149元/克开盘，最高价为149元/克，最低价为146.2元/克，报收149.35元/克，较上个交易日上涨0.4元/克，涨幅0.27%，成交1736公斤，成交量较前个交易日放大7.8%。AU99.99以146.60元/克开盘，最高价为147.78元/克，最低价为146.6元/克，报收147.55元/克，较上个交易日上涨0.48元/克，涨幅0.33%，成交1052公斤，成交量较前个交易日放大149%。AU(T+D)以146.01元/克开盘，最高价为147.6元/克，最低价为145.3元/克，报收147.4元/克，较上个交易日上涨0.65元/克，涨幅0.44%，成交1958公斤，成交量较前个交易日放大21%。

　　周五亚洲时段，国际金价窄幅横盘于隔夜收盘价578美元附近，没有动态方向性征兆。国内金市总体仍趋谨慎，维持着相对低迷的综合量能，其中AU99.99买盘相对明显，仍体现为金商年底消费旺季的囤金需求。

　　周四国际金价以572.5美元开盘，最高上试578.5美元，最低下探571.45美元，报收578.1美元，较上个交易日上涨5.3美元，涨幅0.93%，日K线呈一根弱势反弹的光头小阳线。

　　周四金价仍维持窄幅震荡格局。承接隔夜纽约盘面的冲高回落，周四国际金价于亚洲早市稍时下探572美元后，即伴随国际

原油价格的回暖而回稳走高。欧洲初盘，金价在单边小幅上行至576美元上方后逐渐回软，并在美国初盘进一步受到快速打压，金价瞬间下穿572美元。随后，受贸易数据不佳影响，美元缓缓下行，国际原油在欧洲初盘创出日内新低后快速回升，皆提振金价快速上扬。23点时分，金价上行至578.50美元后小幅回软，但在隔夜收盘时分再度回升，巩固了日内反弹成果。

　　从市场运行动态看，近期原油走势对金价的指引远远超出美元的影响。但市场对石油输出国组织（OPEC）成员国日减产100万桶以支撑油价的消息，越来越表示怀疑。笔者也倾向认为近阶段要想依靠原油价格大幅回升来提振金市中期走牛的可能性不大，金市需要自身的结构性调整。

　　近期金价的弱势横向反弹，就是对下破年线以及下破9月中旬低点后的技术性反抽，这个过程的出现当然依赖于年底消费旺季到来前的金商囤金需求加大。就金价K线形态而言，比银价更疲软，这是因为商业基金手里依然拥有打压金价的足够头寸，而打压银价的头寸则相对紧缺。目前年线对金价的反压非常明显，而上档季度均线也在加速下行，下周末或10月23日当周初，年线将与季度均线交汇，如果届时金价依然横盘，则极可能在上述两线的共振反压下进一步下跌。

　　周五金价回档强支撑位于574美元，有效告破后将短线趋空，至少可能再度回试近期560美元附近的底部。不过，即便金价再度回软下行，560美元仍存在强劲支撑，在该价位附近不宜新建空头。周五日内强劲反压位于581美元，不排除该价位附近终结金价短期反弹。日线图上，布林轨道显示，578～582.5美元皆存在较强金价上行反压。日线技术指标则似乎显示金价全面回暖，但笔者提醒投资者，谨慎经验性套用技术指标，同样的技术信号在市场运行的不同阶段可能产生完全的相反结果。笔者仍持逢高沽空思路，周五579～581美元皆可以作为空仓投资者的沽空参考，但由于整个技术面处于常态运行阶段，建议空头总持仓不宜过重，止损价位建议在585美元。

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