中信证券 增持基金触政策红线

　　中信证券（600030）本周宣布，拟以不超过1.6亿元的价格受让北京证券持有的20%华夏基金股权。收购完成后，中信证券在华夏基金的持股比例将达到60.725%，而同时中信证券还是中信基金的大股东，持股49%。如此一来，已违背了一家机构控股基金不得超过一家的政策规定。

　　早在年初，中信证券要收购华夏基金的消息就在业内传开。3月28日，中信证券公告 分别收购北京市国资经营公司、北京证券持有的华夏基金35.725%、5%的股权。

　　当时，就有业内人士质疑此举已违规。根据《证券投资基金管理公司管理办法》，一家机构或受同一实际控制人控制的多家机构对基金公司最多只能“一控股一参股”，中信证券以49%的持股比例在中信基金中居控股地位，此外，同属中信集团控制的中信信托还在信诚基金公司中参股33%。因此，收购华夏基金40.725%股权的行为已经与政策相悖，但最终还是获得了有关部门的同意。

　　要想绕开相关的政策障碍，最可能的途径就是实现华夏基金和中信基金的合并，这从至今未见中信证券公告完成上述40.725%华夏基金股权的过户手续似可见端倪。与此同时，中信证券还在积极增持中信基金的股权，似为合并做准备。9月5日，中信证券公告拟出资1.5亿元收购中信基金51%的股权，此举将使中信基金变为中信证券的全资子公司。如此一来，一旦讨论两基金合并，中信基金方面将不会有变数，而且可以简化合并操作。

　　如果华夏和中信两基金公司合并，其合并后的市场份额将仅次于南方基金，成为国内第二。但这一史无前例的基金合并将如何具体操作，将继续考验中信证券的智慧。（朱宇）