工行IPO推金融板块加速走高

　　记者 李岚

　　国庆节后的股市行情，让投资者越发坚定了长期牛市信心，而金融板块加速走高则更为引人关注。

　　“银行股都快涨疯了！我认为，这实际上是在为工行的上市后定位腾出合理的空间。”10月11日闭市后，财富证券分析师耿炜恒这样对记者说：“尽管今天银行板块小幅调整，但牛股总是大涨小回，属正常回档，上扬的格局没变。”是日，深沪两市开盘后强势上攻，沪市一度向上攻击1792点，距离1800点大关仅有一步之遥，尽管随后出现下探，但在5日均线附近寻得支撑后继续振荡向上，最终报收于1790.10点，上涨0.29%。截至收盘，两市主板共成交399.8亿元。

　　而此前的9日———“十一”长假之后的首个交易日，大盘大幅跳空上扬，并创出2001年9月27日以来的新高，民生银行、浦发银行均以涨停报收；10日，两市再度放量创出新高。有意思的是，历史上10月份的上证指数月K线已连续5度收阴，其中4次月跌幅在4%以上，而2006年的10月股市似乎要打破这一“惯例”了。对于如此大幅度的上涨，市场普遍将其归因于长假期间境外股市的大涨，以及银行股迎接工商银行发行的烘托性炒作所拉动。

　　“以民生银行目前近6元的股价和流通盘以及中国银行3.35元的股价和流通盘为参照，假定工行以2.90元发行，那么其开盘价后的合理定位也将会在3元至4元的空间运行，如果民生银行的股价还在5元附近显然不合理，因此其拉升也是必然的结果。”耿炜恒说。

　　一位不愿具名的基金经理则表示，优质国内银行海外上市，不仅有助于提高投资者对中国银行业的认知，而且能够提升A股银行估值。

　　“招行H股成功高端定价并带动A股银行股整体走强就很说明问题。”上述人士认为，银行股的成长故事不会改变———从基本面看，高存贷款增长率、低资本风险的新业务将给大部分银行带来20%以上的增长以及ROA的提升。

　　显然，今秋10月，工行IPO和上市已成为影响股市资金面的大事之一。市场人士分析，目前，惟工行的发行可能会对沪深股市带来较大影响。工行上市之后，可能会携手中行一起拉动大盘。

　　耿炜恒判断，工行作为最大的IPO，它的发行定价以及上市的定位必然会对A股市场造成巨大的冲击。参照中国银行的上市定位引起的股指虚高情况，工行的上市也可能会使沪指创出年内的新高，如果在工行上市前股指仍振荡走高，那么不排除股指再度摸高2000点的可能。

　　事实上，就在“十一”长假使很多人暂时放下了手头工作的时候，工行的上市进程却一天也没放缓。

　　本月9日，工行国际路演如期在香港启动，随后还将赴新加坡、欧美及中东继续进行。香港公开发售定于16日，20日有望定价。国内市场方面，工行A股已定于10月16日至19日网下配售，19日网上发行。预计，工行H股和A股将于27日同步挂牌。

　　据媒体从香港传来的消息，约500余名机构投资者代表参加了路演午餐会，对工行H股2.56至3.07港元的招股价区间，投资者均表示认可，并亦出现了如此前的招行抢购下单的热烈场面。工行国际配售首日的认购数量即达到1344.98亿股，而截至10日下午，工行H股国际配售更获9倍多超额认购。

　　而A股方面，未行使“绿鞋”前，工行A股总发行额度虽然有130亿股，但是国内多家大型国企财务公司、基金公司、保险公司的意向认购数量都相当惊人。

　　据市场人士判断，工行上市后的合理定位应该会与其他H股的银行股看齐，达到约2.4至2.5倍的市净率水平。由于工行在经济规模上较其他银行有优势，零售银行业务很强，估计后市将有10%以上的涨升空间。

　　工行上市后，无疑将会成为银行股中新的行业龙头。而在市场人士看来，中行、工行的上市，不仅扩大了银行股投资品种，还将加速其他不具竞争优势的银行股趋于边缘化，从而使A股市场又多了一家真正意义上的银行股龙头。

　　更重要的是，在今年这个

　　而无论中行、招行，抑或即将成为全球IPO之首的工行，无一例外地受到市场的热烈追捧，亦表明：那种认为融资就是圈钱，扩容就要下跌的老观念已悄然发生改变，中国股市已拥有了一批“定海神针”，显示出越来越强的稳定性。