历史上的四季度行情

　　□晨报记者曹钅监明

　　回顾14年股市第四季度走势，其中有6年是走高的，但走高的季度，其上涨幅度均不高；其余8年则有不同程度的走低表现，有的甚至出现200多点的下跌(见附表)。以往股市出现的这些涨跌现象，与以往股市的总体特点分不开。其中之一是，A股市场以往是牛短熊长，因股市规模太小，所以牛市往往出现急涨轧空行情，而熊市则跌途漫漫；其中之二是，市场参与者单一，因机构资金来源趋同，所以总有年终结账情结，每近年末，市场总担心机构出局而缺乏做多热情，市场也便有了“秋收冬藏”的谚语。

　　今年，随着市场规模的不断扩大和基金等长线投资者的大量加盟，市场运作的规律已悄然改变。今年四季度，值得期待。