贺宛男：业绩浪将怎样演绎

　　□贺宛男

　　昨日，沪深股市有18家公司发布业绩预告，其中12家预增，2家预盈，报喜公司比例接近8成。当日，预增的公司如彩虹股份(资讯 行情 论坛)、中纺投资(资讯 行情 论坛)、哈飞股份(资讯 行情 论坛)、东方电机(资讯 行情 论坛)等均出现在涨幅榜前列，但与此同时，预告利润增长100-120%的滨海能源(资讯 行情 论坛)，昨日股价却跌去近2%，盈利预增100%以上的宝钛股份(资讯 行情 论坛)也萎靡不振，且已连跌数日。看来，预喜公司能否掀起业绩浪得具体情况具体分析。

　　【有浪型】

　　环比大增优质资产注入

　　今年三季报业绩比预期要好。截至昨日，已有336家公司发布业绩预告，其中预增106家，预盈56家，预增加预盈公司的比例达到48.22%，超出今年中报报喜公司约占4成的比例，特别是在106家预增公司中，盈利增长1倍以上的达56家，给人以大面积高速增长的喜悦。其中，能够掀起业绩浪的主要是以下两类公司：

　　第一类是基础很好、环比增长的成长型企业，这类公司大多绝对股价较高，且机构云集。如盈利预增100%以上的金发科技(资讯 行情 论坛)，中期每股收益0.38元，目前股价26元多，该公司今年一季、二季、三季每股收益分别为0.20、0.18和0.28元(预计)，呈现出逐季上升的态势，算下来市盈率不过30倍。又如预测盈利增长50%以上的长园新材(资讯 行情 论坛)，目前股价也近21元，中期每股收益0.30元，但按逐季增长的态势，目前市盈率也还在30倍之内。

　　第二类是大股东注入优质资产、业绩大幅上升的公司。如股价迭创新高的太钢不锈(资讯 行情 论坛)，预计1-9月盈利增长50-100%，按增长75%计算，前三季每股收益可达0.46元，公司前两季每股收益分别为0.11元和0.14元，第三季度预计可实现0.21元。由于注入了优质资产，预计第四季度盈利也将上升；同样，鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)也是如此。

　　符合这两种情况的公司，就算暂时没有预增消息，照样能演绎出有声有色的业绩浪。

　　【无浪型】

　　基数较低似增实减

　　但另一方面不得不提的是，有两类预增股很难“起浪”。

　　一是原来基数就很低的公司。在106家预增公司中，约有三分之一去年前三季度每股收益在0.05元以下，这些公司的高速增长多为恢复性或突发性增长。如盈利预增1400-1500%的阳光发展(资讯 行情 论坛)，去年前三季净利仅68万元(每股收益0.007元)，今年纵然增长15倍也不过1020万元，算下来每股收益才0.107元，而半年报已有0.10元。

　　二是半年报业绩很好，第三季反不如前两季的公司。如预增公司中增幅最大、盈利增长高达140倍的南宁糖业(资讯 行情 论坛)，去年前三季每股收益0.0036元，以此计算今年三季报每股可达0.503元，但该公司今年中报每股已达0.68元，弄得不好第三季还是亏损的。上文提到的业绩预增100%的宝钛股份也与此类似，按增长1倍测算，前三季每股收益为0.52元，而中报已达0.414元(增长199%)，就是说第三季公司业绩增速已大不如前。有色金属和稀有金属公司大多如此。