上游落 下游涨

　　代码简称每股收益

　　600497驰宏锌锗2．2556

　　600415小商品城1．13

　　600205Ｓ山东铝0．9633

　　600456宝钛股份0．8422

　　600875东方电机0．833

　　600123兰花科创0．8054

　　600993马应龙0．77

　　600786Ｓ东锅0．7594

　　600362江西铜业0．71

　　002024苏宁电器0．71

　　2006年半年报每股收益前十名

　　本报实习记者 周婷

　　上市公司三季报今天起开始披露。根据此前公布的三季度业绩预告，分析人士指出，进入九月以来，国际大宗商品价格起伏不定。国际原油价格下跌引发的“多米诺效应”，不仅会影响投资者的心理预期进而影响股价，而且对企业的三季度业绩报告产生部分影响，利润将从上游公司转移到下游企业。

　　今年半年报披露前，市场曾担心宏观调控会导致半年报业绩大幅下降。然而，统计显示，上市公司上半年整体业绩大幅提升，净利润同比增长7.54%，扭转了自去年年报以来的回落趋势。

　　但是，企业对三季度的预告却是忧多喜少。据本报数据中心统计，截至10月9日，共有387家公司发布了前三季度业绩预告。除“不确定”和“持平”外，预计业绩增长、扭亏和盈利的“喜报”共有180家，预计业绩亏损、减亏和下降的“忧报”有197家。

　　银河证券分析师李国洪指出，从时间上看，三季报披露的是7、8、9三个月情况，正对应着国际原油价格从7月的高点落到10月的低点。对于油气勘探开采和矿产开发等上游企业来说，三季报中的利润下挫表现不明显，但对于下游企业来说，业绩受到的带动增长却比较显著。

　　石油开采、有色金属：几家欢喜几家愁

　　10月6日，纽约

原油期货价格跌破60美元。尽管周一受到“朝鲜进行核试验”消息的刺激，原油价格重新冲上60美元，但比起今年7月份78.4元的历史高位，这一价格似乎预示着大宗商品市场“牛市已去、熊市将来”。在原油价格的带动下，黄金、有色金属等国际大宗商品均承受着明显的价格压力。

　　

石油价格下跌波及面极广，首先是对原油开采企业的影响。怀新投资分析师刘冬梅认为，国内A股公司中从事油气勘探开发的仅有中国石化和海油工程两家，受油价下跌的影响，中国石化油田事业部的盈利将下滑。

　　从去年下半年以来，受资源供给偏紧的影响，国际有色金属价格持续大幅上涨。从三季度业绩预告来看，业绩预增的公司中有云南铜业、承德钒钛、S兰铝、稀土高科等10多家有色金属公司。然而在黄金再度跌破600美元之后，铜、铝等价格都受到振荡影响。国泰君安有色金属行业分析师周明认为，虽然有色金属出现了价格波动，但总体仍处于高位，不会出现类似原油的剧烈变动。而且从长期看，受供求关系决定，有色金属价格在未来三五年内仍将保持高位。所以，有色金属企业的高额利润仍将维持，不会影响公司的三季度财报。不过，由于投资者心理预期和跟风炒作影响，近期

股票盘面可能暂时走低。

　　化工、航空：下游企业受益时点不同

　　在此前的三季度业绩预告中，化工、电力、航空等下游企业一直不被看好，分析师认为，这些行业明显受到原材料价格的成本制约，而且其下游缺乏通畅的价格传导机制，导致利润空间被大幅挤压。（下转A07版）