工行H股在香港启动国际路演

　　公开发售将在10月16日启动；A股定价2.6元-3.12元

　　工行H股IPO昨日在香港启动国际路演。康亚风 摄

　　本报讯(记者张诚)工行H股发行昨日在香港启动国际路演，消息人士透露，工行招股首日即获得三倍超额认购，招股计划十分顺利，其发行人和主承销商已拟定H股的初步招股价格区间为2.56港元-3.07港元，A股定价区间为2.6元-3.12元。接下来，工行H股公开发售将在10月16日启动，预计20日定价，27日A股、H股两地同时挂牌。

　　A股定价区间2.6元-3.12元

　　工行在启动国际路演之前(十一国庆长假期间)，已经对国内部分机构开始了询价。工行内部人士透露，从目前反馈来的情况来看，状况相当不错。

　　工行目前确定初步招股价格区间为H股2.56港元-3.07港元，A股定价区间为2.6元-3.12元。工行目前每股净资产1.14元，相当于2006年预测市净率1.96-2.23倍，这一估值和此前来港上市的内地银行股定价基本相当，对于现时内地银行股则有较大折价，以上周五收盘价计算，交行和招行的2006年市净率为2.9倍和3.25倍，而建行、中行分别为2.49倍和2.31倍。

　　工行此次IPO的最大卖点是其丰富的客户资源和网络，高盛亚太金融股研究主管RoyRamos表示，工行的大部分银行业务具备的市场领导地位，拥有强大的客户和分销网络等优势，日后能否像汇丰香港般取得成功，将取决于工行把优势转化为价值的能力。

　　全球最大IPO项目

　　如果按照上限定价，工行H股部分的集资额将达1086.5亿港元，A股和H股的总集资额可达1485.6亿港元。若行使超额配售权，集资总额将增至1708.5亿港元，约219亿美元，工行IPO将因此超越日本NTTDoCoMo(IPO发售184亿美元)而成为全球历史上规模最大的IPO.

　　作为全球最大的一起IPO项目，发行比重更大的H股则是此次IPO成败的关键，目前工行董事长姜建清、工行行长杨凯生、主要股东汇金公司副董事长汪建熙都赶赴香港参加投资者见面会。

　　据接近主承销商的人士介绍，在香港这一站后，工行高层将赴新加坡、欧美等地进行下一步推介。在全球路演前，被众多投资者看好的工行已经获得12组基石投资者的认购，目前已确定在国际配售中认购股份的“基石”投资者认购金额达292亿港元。

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　　银行股领涨大盘

　　工行上市提升价值重估

　　本报讯 (记者 张诚) 昨日“十一”黄金周后首个交易日，沪指大涨33点，银行股成为当之无愧的领头羊。

　　民生银行(600016)、浦发银行(600000)双双涨停，前期涨幅巨大的招商银行(600036)也再次拉升4.53%，深发展A(000001)和华夏银行(600015)分别上涨了6.5%和6.68%，中国银行(601998)上涨2.10%.

　　分析师指出，由于在“十一”长假期间，香港等周边市场累积一定的升幅，带动昨天股市上扬；而这其中，工行启动路演的消息和工行定价消息无疑是最具有牵引作用的。

　　招商

　　他指出，从资产质量、客户资源等方面工行的定价都应当不输给中国银行，定价应在市净率2倍以上；从目前传来的消息来看，也证明工行定价与预期相符，而工行的高定价将引发A股银行股价值重估。