十月金秋 多方总攻1800点

　　昨日A 股市场在一片红红火火中结束了第三季度行情。纵观三季度走势，保持了震荡走高，以上证综合指数(资讯 行情 论坛)为例，7月份回调了59点，跌幅3.56%；但8月份、9月份连续回升，分别上涨45点和93点，使指数距离前期高点仅有一步之遥。节后，第四季度行情又将拉开帷幕，处于前期高点的市场何去何从？近期以广发证券、华泰证券为首的多家机构发布了第四季度策略报告，对行情仍持乐观态度，认为上证指数(资讯 行情 论坛)不仅完全有能力越过今年高点1757点、前期高点1783点，而且很可能挑战1800点。

　　趋势：牛市行情仍将延续

　　经过近期上涨后，上证综合指数再度处于前期高点的敏感位置，第四季度市场是轻松越过步入新的升途还是面临巨大的回落压力？从部分证券研究机构的观点来看，普遍持乐观态度。

　　广发证券认为，第四季度市场仍将维持高位震荡走势。市场的支撑因素包括以下四方面。一是当前市场总体估值水平基本合理，经济“软着陆”不会对股市构成大的冲击。二是流动性过剩和

　　华泰证券则认为牛市行情仍将得以进一步演绎。主要理由是支撑牛市两个基础依然存在。一是估值优势，虽然整体市场估值的吸引力已经大大下降，但从内部结构看，以钢铁、石化、电力、煤炭、工程机械和交通运输等行业为代表的篮筹股的市盈率平均在8-15倍左右，从全球看估值偏低；二是业绩增长，中报显示上市公司的整体业绩好于市场普遍预期，从长期看，中国经济的结构性调整，将带来各个产业附加值的提高。

　　机会：消费行业仍是重点

　　那么第四季度哪些行业的投资机会相应较大呢？综合来看，各机构仍表示要重点关注那些受宏观调控影响较小和增长趋势比较明显的消费类行业。

　　消费类行业集中在食品饮料、医药和零售等子行业上。例如广发证券看好食品饮料行业中的白酒和发酵制品子行业，如G汾酒(600809)、G老窖(资讯 行情 论坛)(000568)。医药行业中建议关注疫苗和化学制剂子行业中创新驱动型公司，如G金宇(600201)、G恒瑞(600276)，华泰证券也给予酒类、屠宰及肉类加工，银行业、零售业以及交通运输高速公路子行业，白色家电空调子行业等“增持”评级；给以电子元件和半导体行业“谨慎增持”评级。

　　此外机构对机械设备行业一致看好，例如华泰证券认为，装备行业与高技术行业受调控影响较小，仍将保持较高的增长速度。广发证券表示全球制造业继续向中国转移，“十一五”规划，以及振兴装备制造业和鼓励自主创新的产业政策将推动机械设备行业进入一个新的增长阶段，具备自主创新能力的公司将是新一轮增长阶段的主要受益者。建议关注中捷股份(资讯 行情 论坛)(002021)、G合力(资讯 行情 论坛)(600761)、G晋西(600495)。

　　风险：注意扩容带来压力

　　总体来看，机构仍预期第四季度行情保持强势，同时对消费类行业仍较为偏爱。但认为扩容是对市场最大的负面因素。例如广发证券认为，扩容过快将对二级市场构成资金压力，同时市场仍担忧快速扩容的质量问题。因此投资者在积极参与四季度行情的同时，也要密切注意扩容的节奏。

　　李东升