西南证券：B股强劲 争食激战正酣

　　在节前的最后一个交易日，B股的走势依然强劲。其中，上证B指大涨3%，收出光头光脚中阳线，收盘点位107.80点更是创出年内以来收盘新高，有望在节后继续挑战109.27点年内高点。

　　自9月中旬以来，上证B股指数自88点一线启动，短短两周的时间累计升幅达到20%，远远超出同期上证A股指数的升幅。B股飙升的原因主要是投资者对A、B股合并的预期。随着外资可以直接购买A股政策的实施，B股市场已失去了继续存在的意义。管理层曾经表示，将在沪深两市股改完成之后解决B股市场的问题。而现在，两市尚未进行股改的公司已不足百家，约占上市公司总数的7%，估计年内股改就可基本完成，之后B股和A股合并的问题就将进入管理层的日程。而目前B股的市场价格平均低于A股40%，巨大的价格差距将使B股股东在A、B股合并后实现丰厚的投资回报。正是这种预期，最终促成了短期B股的大涨，甚至有观点认为，B股将是今年最后一个实现超额利润的板块。

　　投资者在选择B股投资品种时应把握以下几个原则：一是选择A、B价格差距较大的

股票。因为价差越大，意味着后市上升空间越大。二是选择业绩较好的公司。良好的业绩支撑将使A股股票不会因A、B股合并而出现大幅的下跌。三是B股和A股流通数量比例要小。B股数量越小，对A股的冲击就越有限，而像氯碱化工、轮胎橡胶这样的B股，其数量达A股流通股数的7倍甚至10倍多，B股若全部并入A股必然造成A股价格的大幅下跌。此外，纯B股公司也是投资者关注的重点。因为没有A股的比较效应，纯B股公司进入A股市场后，将完全按照A股的价格水平重新定位，其想象空间同样很大，这也是近期凌云B股、凯马B股连续涨停的重要原因。

　　总体来看，B股市场虽然在近期出现连续的大幅上涨，但其总体价格仍然偏低。同时，B股的走强获得明显的增量资金的支持，在节后创出年内新高将指日可待，投资者可继续积极参与。(西南

证券 刘晨)

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