G深南光 下跌正是买入良机

　　国泰君安证券研究所谭晓雨预计，G深南光（000043）2006、2007年EPS分别为0.52、0.8元。给予公司20-25倍PE较为合理，6个月目标价15元，12个月目标价20元，建议长期关注和增持。

　　自9月21日以来公司股价连续四天收阴。谭晓雨认为，公司股价下跌主要是受市场大环境影响，与自身基本面关联不大，下跌是增持的好机会。

　　首先，公司于2004年9月28日从关联公司深圳市中航阳光地产发展有限公司手中购得中航观澜地产有限公司51%股权，该公司2005年实现净利润7817万元。这揭开了公司后续通过资产和业务注入来优化业务结构、做大业务规模的增长序幕。

　　其次，公司大股东地产项目储备丰富，并且主要侧重于区域综合开发，旗下的中航地产项目盈利能力非常强，远远高于行业重点上市公司，仅次于保利地产；大股东旗下的格兰云天连锁酒店、天虹连锁商场等

商业地产拥有出色的品牌、突出的市场份额和良好的效益。

　　第三，公司“高档酒店+地产+连锁百货”营造国际时尚社区的

房地产区域综合开发经营模式，具有开发与经营的复合增长优势，能充分实现并且分享土地价值最大化收益。房地产

开发商和投资商有机结合的定位，确立了公司的行业地位和竞争优势。