换个角度“品”基金

　　□晨报记者范恩洁

　　买基金参照什么标准？通常的判断标准无疑是收益率。“成立以来净值翻番”，“上半年收益增长70%”，“同类基金收益第一”等，这样的基金通常更加引人关注。但如今，路透旗下的理柏公司评价基金，却给了我们不一样的视角。

　　业绩不是唯一

　　一直以来，市场主流的几大基金评级机构，如晨星、银河、中信等推出的基金评价，都设有“基金净值增长情况”，有1个月、3个月、半年或今年以来、成立以来等，无形中强化了业绩的重要性。业绩的确是最客观也是最直观判断基金的标准之一，但是否唯一？昨天，路透旗下的理柏公司针对境内基金推出的月度基金评价给出了新的答案。

　　理柏的评价表没有绩效这一栏，也就没有我们常见的净值增长率。按照其设计，有点评“四好学生”的感觉。评价考虑4个方面，包括总回报、保本能力、稳定回报和费用。同类型基金中，领先的20%被评为“优”，之后均以20%为标准，再区分为第2级至第5级，级数越高排名越低。跟晨星一样，成立至少1年以上的基金，才具有评级资格。

　　评价角度不同

　　虽然没有显示业绩，但科学地讲，理柏的评价还是与业绩息息相关，重视程度却与其他评级有不同。

　　很简单的例子，由于排除了

货币基金、保本基金和成立不足1年的基金，在该评价当中拿到4个“优”仅华安宝利、广发聚富和宝康灵活。三者都属于平衡型基金，单就业绩而言，华安宝利和宝康灵活在同类型基金中只属于中上水平。如截至9月26日，华安宝利今年以来回报为61.19%，在银河的分类中列19只同类基金排行第5，宝康灵活则以55.52%排名第7，而广发聚富今年大半时间则是稳坐榜首。但是在1年期和2年期的保本能力评价上，华安宝利甚至比广发聚富还要高一级，前者全是“优”，而后者则为“2”。

　　此外，排除费用因素，在前三个评价指标中均拿到“优”的则有银华-道琼斯88指数基金、鹏华50、嘉实成长、广发小盘、华夏大盘精选、富国天益、汇添富优势、嘉实增长和诺安平衡。

　　适合才是最好

　　“我们的评级主要帮助投资者评估适合其独特投资风格和目标的基金，并消除投资者在选择基金过程中的一些困扰。”理柏中国区研究经理周良表示。

　　客观讲，目前国内确实还没有一个评级标准，能做到全方位地覆盖投资者需求。与其他评价相比，理柏显然更侧重从投资者的需求角度来筛选。这样得出的结果，能保持一贯投资风格、保本能力较强的基金容易脱颖而出。比如我们会看到在各大基金排名中总是名列前茅的易方达基金，旗下却没有一只拿到“四好学生”称号。其两只绩优基金———易方达策略成长和积极成长虽然在总回报和稳定回报上拿到了不错的评价，但保本能力的评价分别仅为“4”和“5”。

　　当然，正如理柏所强调，“评价只是相对性而非绝对性”，合理的做法是多参照几个标准，看看自己手中基金是否除了业绩之外，在抗风险、稳定性、保本能力等方面还存在硬伤。

　　投资的前提在于，你买的基金要适合自己。如果你就是喜欢激进型的基金，那短期的业绩可能对你最为有用。