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从上周一开始的本轮B股大涨行情中，汇丽B绝对是个另类。不但在最近的8个交易中，股价从最低的0.185美元涨到了0.38美元，涨幅高达105.41%，而且作为54只沪市B股中仅有的9只无A股纯B股的上市公司，其总股本和流通盘也是最小的。
作为生产化学建筑材料、装饰材料及配套建筑五金的老牌企业，公司在行业内的荣誉颇多，其中汇丽集团被评为2004年度中国建材行业知名企业，而汇丽牌强化木地板获得全
国地板知名品牌称号。但毕竟随着国 外品牌的强势介入，加之受原材料价格持续上涨，建材行业的竞争进入白热化阶段，由此从2005年开始汇丽B股也发生了亏损。但从分析来看，2005年的亏损主要是受到公司对应收账款、存货以及固定资产等进行清理后，计提相应的减值准备金额较大有关，这点从2006年的中报业绩大幅减亏就可以看出。因此展望2006年的年报扭亏希望很大。
那么对于市场对其本轮行情的炒作，很大原因在于随着A股股改的进入尾声，解决B股问题又摆在了管理层面前。而对于有A股的B股公司来说，换股方式解决还是相对比较容易，但对于汇丽B这类纯B股公司来说，虽然总数不多但解决起来还是比较复杂。原因是，如果采用重新向A股市场发行，根据A股市场对发行公司的标准，像汇丽B这样的公司肯定不符合要求，因为2004年以来公司的业绩一直处于微利或者亏损状态。由此公司内部资产置换式的重组或被其他企业特别是外资收购将有可能成为解决汇丽B这类公司的两个方案。而且从实际情况来看，汇丽公司的品牌和销售渠道在上海及华东地区有着先天的优势。另外，由于最近阶段人民币的快速升值，以美元定价的B股与A股价差拉大，因此B股市场在技术面经过充分的调整而产生的爆发当然是强劲的。展望未来，B股市场将成为后股改时代最大的暴利所在。
（东吴证券研究所 江帆）
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