私募基金聚集深圳探索“阳光化”操作

　　证券时报记者彭松

　　本报讯昨日，深圳市金融顾问协会举办了私募基金发展机遇与风险防范座谈会。六十余位来自香港、深圳、上海等地的私募基金管理人士参与了此次会议。

　　参与座谈会的私募基金代表来自多个不同层面，既有在香港等市场进行资金募集和 投资，也有不少是在国内A股市场运作。管理的资金规模也大小不等，有的高达上亿元甚至数十亿元资金。而他们最关心的话题则是，如何让国内私募基金走出眼下的“灰色地带”，实施“阳光化”操作。

　　与会人士认为，作为海外成熟

资本市场中的重要组成部分，私募基金或对冲基金在资本市场中发挥了相当积极的作用，随着中国资本市场的不断发展，私募基金行业在国内应当也有良好发展前景。他们呼吁，希望国内相关法律条例、监管规则等能够有所调整，给予私募基金一个规范发展的空间。

　　据介绍，在目前法律环境下，私募基金的运作仍存有一定障碍。现实中常用的方式或是私下专户

理财形式，或是在海外注册基金，或是以信托方式运作。这些方式有的存在潜在的法律风险，有的则是成本较高或是运作不便。一家香港私募基金人士就表示，他们早已看好A股市场，但因为考虑到设立A股私募基金或有法律风险，一直未能有效开展，直到近期才开始尝试借道信托途径的可能性。

　　不少私募基金人士表示，从境外市场的经验来看，私募基金或对冲基金的组织形式具有独特优势，往往能够给投资者带来较高回报，能够满足特定的具有较高风险识别和防范能力的合资格投资者的需求。而私募基金的发展，也对提高资本市场有效性、提高资源配置效率有积极作用。他们也提到，以前确实存在一些不规范私募基金爆出巨大风险，因此，他们也很希望能够有一个有效的评价机制，帮助人们识别那些有信誉、有专业水平的私募机构。

　　虽然目前私募基金的法律地位仍颇为模糊，但在国内资本市场中，他们通常已经被认为是一股不可忽视的现实资金来源。在昨日的座谈会上，记者注意到，也有一些券商、评级机构等方面的人士参与，而一家知名券商的主要销售交易团队，更是全程参会。这或许可以理解为，如何与正在发展中的私募基金实现更多的业务合作，已经成为一些拥有合法牌照的中介机构所关注的焦点。