美国经济降温冲击全球

　　证券时报记者郭蕾

　　今年以来美国房地产市场持续下滑，导致美国经济不断出现降温。德意志银行预期美国第三、四季度GDP增长分别仅为1.5%和1.9%，摩根士丹利预计2007年美国GDP增长只有2.5%。他们还认为，作为全球经济增长引擎的美国经济出现持续降温，将拖累全球经济增长，而那些较为依赖美国的一些国家和地区经济受累将更深。

　　机构纷纷下调全球经济增长预测

　　瑞信董事总经理兼亚洲区首席经济学家陶冬表示，由于原油价格居高不下、房地产市场降温和消费者信心减弱，美国经济放缓是显而易见的。瑞信估计美国经济在第三、四季度的增长分别为3.2%和2.5%，2006年和2007年的增长预测分别为3.5%和3%。德银最近将美国经济第三、四季度增幅预测分别调低至1.5%和1.9%，并预计美国2006年和2007年的GDP全年增长分别为2.8%和2.5%，均明显低于市场平均预测。而摩根士丹利亚太区首席经济学家谢国忠更为悲观，他预期2007年美国GDP增长可能放缓至2.5％，而通胀则可能超过3％，出现滞胀。

　　由于作为全球经济增长火车头的美国增长动力日益下滑，全球经济增长无疑将受到影响。陶冬认为，由于美国经济增长放缓，预期2006年全球经济增长5.2%，2007年全球经济增长将在4.7%左右，全球经济不过是从亢奋增长回复到正常增长。他还认为，日本经济增长将从今年的2.7％下滑至2％，欧洲则将从今年的2.6%下滑至2.3%，日本和欧洲经济下滑很大程度上是因美国经济引起的。

　　谢国忠则认为，在美国经济持续降温的影响之下，今年世界经济增长率为5％，明年可能会放缓至4％，而通胀则会由今年的3％增加到4％，明年将是过去十多年以来全球经济首次出现滞胀，但较为温和。明年欧洲经济增长率将在2.1%到2.2％之间，日本的经济增长也不过是1.5%。

　　美林则发表研究报告认为，美国经济显著放缓，不会普遍将全球其他地区的经济增长全部拖慢。在美国以外，有许多强劲的增长因素能够抵御美国经济放缓给全球经济带来的冲击。美林的经济学家预期，2007年美国的GDP增长将从今年的3.4%下降至1.9%，但全球经济增长只会从5.7%降至5.2%。

　　无法替代的经济火车头

　　全球经济增长的火车头美国失去了动力，是否有其他国家或区域能够取代美国成为拉动全球经济增长的新动力呢？对此，各投行经济学家尽管出现了分歧，但均认为目前没有可以取代美国带动全球增长的国家或者经济体。

　　谢国忠表示，日本和欧洲这两大经济体都不能代替美国成为全球经济增长的主要动力。陶冬也认为，目前能够完全替代美国，成为推动全球经济增长的巨大火车头的经济体还不存在。其他国家的相对强势将减轻全球经济因美国消费疲软而受到的冲击，但要彻底抵消它的影响是不现实的。

　　美林则表示，区域内贸易的增加及全球多个国家和地区宽松的宏观经济政策是抵消美国经济放缓对全球经济增长影响的重要因素。中国、日本和印度是抵消美国因素的重要力量，但台湾、香港和新加坡很可能会受到美国的拖累。欧洲国家的经济可能会被拖累，但由于欧洲主要国家的内需在增长，从而缓和了美国经济放缓对他们的影响。而在美洲，加拿大和

　　美林的报告将日本比作“全球之星”，抵消美国经济放缓的作用较其他国家要大。美林称，日本的金融体系出现了逾10年来最强劲的复苏，日本公司还在加大人力投入，进一步推低失业率。在低利率和所得税保持稳定的情况下，家庭开支也将进一步增加。