工行融资总规模或超1400亿元

　　见习记者杜志鑫

　　根据工商银行招股说明书，工行此次发行A股130亿股，H股发行353.91亿股。目前市场普遍认为，工行在香港发行价的市净率区间应在2-2.2倍之间，定价区间约在2.76-2.9港元之间，照此推算，工行A+H总共融资规模将可能超过1400亿元人民币，成为今年以来全球融资金额最大的IPO。

　　继交通银行在香港上市后，国内银行陆续在香港上市。与工行此次发行相比，其他几家在香港上市的国内银行融资额比工行都低，交通银行发行58.56亿股，筹集资金146.39亿港元；建设银行发行264.86亿股，筹集资金622.42亿港元；中国银行在香港发行255.69亿股，筹集资金754.27亿港元，发行64.9亿A股，筹集资金194.5亿元；近日在香港发行22亿H股的招行，募集资金188.1亿港元。

　　从国内四大银行资产总额比较来看，截至2005年12月31日，工行的总资产、贷款余额和存款余额分别为64572亿元、32896亿元和57369亿元，2005年工行的总收入达到1657亿元。根据中国

人民银行公布的数据，截至2005年12月31日，工行的总资产、贷款余额和存款余额分别占我国所有银行机构总资产、贷款余额和存款余额的16.8%、15.4%和19.4%，并且分别占四大商业银行总资产、贷款余额和存款余额的31.4%、30.4%和32.6%。无论是资产总额、贷款总额还是存款总额，工行在四大行中优势都较明显。

　　东方

证券认为，工商银行拥有最为庞大和完善的网络，最广泛的客户群，以及长久的品牌，这些将构成工商银行的招股亮点。同时，东方证券预计工商银行2006年净资产收益率将达到10.16%，高于中国银行的9.69%。

　　就业务经营方面，东方证券认为，工商银行和其他商业银行各有亮点，其估值可能与中国银行相近。