工行发行瘦身 助推大盘冲关

　　上周五，工行发布招股书；本周二，发审委将召开第43次会议，审核工行的IPO。历史上最大规模的IPO---工行发行上市正式启动。

　　招股书显示，工行采取A＋H同步发行，A股发行数量为130亿股，H股发行数量为353.91亿股，合计483.91亿股；同时启动“绿鞋”机制(超额认购选择权)，这在A股市场首次公开发行中尚属首次。

　　发行量低于预期

　　从招股说明书来看，工行发行数量大大低于预期。

　　此前，市场预期工行发行200亿股A股和410亿股H股，但目前的计划却是A股130亿股和H股353.91亿股，即使全部行使超额认购选择权，A股发行规模也只有149.5亿股，H股的发行规模达到407亿股，发行总量最大为556.5亿股，较预期的610亿股大大减少。

　　A+H同价同步发行

　　据了解，工行将以相同价格在内地和香港同步发行上市。

　　待发行完成后，工行的总股本将达到3278.2193亿股(未考虑超额认购选择权)，其中，A股总量2505.7595亿股，H股为772.4598亿股。

　　询价区间2.77～2.99元

　　来自券商方面的消息称，工行的询价区间初步定在2.77～2.99元。

　　广发

证券的银行业分析师余晓宜认为，这个价格区间比较合理，这个价位有一定的参与价值，投资者可积极申购。

　　财政部、汇金所持A股锁定3年

　　财政部和汇金公司承诺，自工行A股在上证所上市之日起36个月内，不转让持有的A股。在港交所批准工行H股上市后，财政部及汇金公司持有的全部股份即获授权可在联交所上市。在获批转为H股后，转为H股的部分将不受上述锁定期限制。

　　同时，对汇金和财政部所持股份，工行还做出了国有股减持方案。财政部、汇金及社保基金理事会须按各自持有工行股权的比例，向社保基金理事会划转合计相当于H股发行股份数目10%(行使超额认购选择权前为35.391亿股，行使超额认购选择权后增加5.30865亿股)。

　　今年每股收益超过0.14元

　　招股说明书显示，截至2006年6月30日，工行总资产为70.55477万亿元，净利润逾251.43亿元，每股净资产1.14元，每股收益为0.09元，核心资本充足率为8.97%。工行预计，2006年年度净利润不少于472亿元，每股收益超过0.14元。

　　工行将对2006年7月1日至发行完成日的利润向老股东分配。同时，董事会建议对发行完成后的今年利润向全体股东发放现金股利，以45%的比例派发。

　　节前大盘继续冲关

　　本周，是节前最后一个交易周，分析人士认为，工行发行的消息市场早已消化，但发行规模的缩小却出乎市场的预料，这将有助于大盘向1757点发起新的攻势。

　　招商证券的分析师指出，大盘的成交量已经连续6个交易日保持在200亿元之上，而且每天都有涨停的

股票出现，虽然上周五随着招行H股上市，出现了一定的调整，但是，市场的上行趋势依然没有改变。

　　本周市场有望震荡上行，挑战前期高点，可关注

人民币升值受益的地产股、银行股等，对B股和封基也可重点关注。记者 毛晋楠

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