樊纲：人民币大幅升值不合理

　　证券时报记者郑晓波

　　本报讯央行货币政策委员会委员樊纲日前在国投瑞银财富学院开学典礼上表示，在现有汇率制度下，汇率问题采用小步解决是可取的，人民币大幅升值不合理。目前应当考虑的问题是采用多大的升值步伐。

　　外汇储备将首超1万亿美元

　　“目前我国资本流入不断增多，外贸顺差不断增多的同时，外汇储备仍以每月200亿美元速度在增长。”樊纲说。他预测，不是9月底，就是10月底，中国外汇储备就会超过1万亿美元，成为历史上第一个拥有1万亿美元外汇储备的国家。

　　对此，樊纲表示，我国外汇储备、外贸顺差大幅增长，不是由人民币升值预期带来的，而是由于外资投资中国进行加工贸易，以及国外资本以各种方式投资中国经济高增长造成的。“我国大力引进外资导致了资本市场的顺差，同时也加大了贸易顺差，由此导致了外汇储备高额增长的局面。世界经济发展不平衡，责任不在于中国，不应该由人民币大幅升值来承担。”樊纲说。

　　但樊纲同时表示，为了实现我国国际收支平衡，在汇率问题上，人民币不是没有文章可做。他认为，人民币资本项目可兑换是汇率改革的长期目的，但要实现这个目的应当一步一步走。

　　资本流入流出应实行对称监管

　　樊纲认为，外资流入中国并非完全为了投机人民币升值。“在目前人民币汇率形成机制下，因为利差和交易手续费等成本，投机人民币并不会产生很大的收益。”樊纲说。在他看来，资本流入主要还是看中了中国的增长潜力，投资中国经济高速增长。

　　樊纲分析指出，近两年来，外汇储备增长有很大一部分并不是由经常项目的顺差造成的，而是有资本项目账户的顺差造成的。在资本账户里直接投资、金融投资、债务投资和其他投资四个部分中，其他投资部分占的比重越来越大。

　　对此，樊纲呼吁，有关部门应当对资本流进行适当监控，实现对资本流入流出的对称监管。同时，对于有些外商投资的性质需要进一步规范，在一定意义上具有性质差异的产权投资和直接投资，在管理上也应当有所差异。另外，国家有关部门应当对外资的流向、流动方式做深入分析，对外贸账户下资金流动也需要进一步加强监控。