化工板块出现转机

　　今日投资郑勘

　　上周投资评级上调居前的30只个股，所属行业比较集中：金属与采矿业有8只个股入选，化工品行业有5只入选，运输基础设施有3只入选，煤炭、建筑材料行业各有两只个股入选。

　　8月份以来，对化工市场影响最大的无疑是石油价格的快速下跌，原油从77美元／桶一路跌至60美元／桶附近。原油急跌，金融属性使然，基本面并未出现大改观：供需紧张格局依旧，欧佩克潜在影响力惊人，预计原油价格中枢将维持在60－70美元/桶。此外，天然气替代原油、煤炭替代天然气、煤化工技术的发展、新能源技术的发展，众多能源之间的替代链条的演化有利于原油和天然气价格的稳定。

　　值得注意的是，资源性强、技术性强的

化工品盈利大幅提升，如烯烃、芳烃中间体等。化工品价格持续上涨，背离了石脑油价格下跌的趋势。我们认为，受部分产品供应偏紧等因素的影响，国内化工市场将继续维持高位震荡的走势，价格在波动中略有上扬。7月，在石化协会重点跟踪的156种化工产品中，价格同比上涨的有71种，下降的63种，上涨的产品多为有机化工产品及合成树脂。

　　国泰君安分析师崔婧怡给予化工行业“增持”的投资评级。在重点公司方面，给予G万华、G钾肥、G金发“增持”的投资评级；给予G新材料“谨慎增持”的投资评级。

　　G六国（600470）：公司磷酸二铵的生产能力已经达到100万吨/年，年需消耗磷矿石约170万吨，所需磷矿石采购成本超过3亿元。因此向上游磷矿进军降低成本是公司最好的发展方向。

　　兴业证券分析师沈维伦表示，公司本无磷矿资源，目前生产所需磷矿石从湖北等地采购。公司上半年出资2200万元收购了大股东的宿松新桥矿业有限公司的股权，在磷矿资源上取得零的突破。公司正在谋求与国外磷化工巨头在湿法磷酸提纯技术上进行合作，可能采取合资方式。

　　公司在完成控股集团公司宿松磷矿后，拟利用增资资金在安徽宿松磷矿实施80万吨/年磷矿采选项目。该项目可降低生产成本4500万元，实现年销售收入1.53亿元，年均净利润3305万元，相当于每股收益增加0.176元。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司2006－2008年的盈利预测分别为0.50、0.67、0.73元，目前共有6位分析师跟踪该股，给予“强力买入”、“买入”、“观望”的分别为3、2、1人，综合投资评级为“买入”，其中银河证券分析师认为公司定价应在8.7元左右。

　　G万华（600309）：公司成立以来销售收入、利润以年均50%以上的幅度增长，在中国的市场占有率由9%提高至目前的40%左右。公司不仅是国内唯一一家能够生产MDI的企业，而且是国内市场占有率最高的MDI供应商。

　　公司生产基地分布在烟台和宁波两地，目前设计能力分别为10万吨和16万吨，后续宁波装置将通过技改陆续达到24万吨、30万吨的能力，然后公司会考虑再上一套30万吨的新装置。公司未来的发展战略为做大MDI产业，同时横向发展其他技术壁垒较高的聚氨酯原料，纵向向MDI上游原料延伸。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司2006－2008年综合盈利预测分别为0.68、0.96、1.14元，目前共有9位分析师跟踪该股，给予“强力买入”、“买入”、“观望”评级的人分别为3、4、2人，综合投资评级为“买入”。其中，东方证券分析师王晶认为烟台万华今、明两年仍将维持较高的发展速度，作为一家拥有高科技自主

知识产权且不断给股东以高回报的企业，给出其6个月目标价17元，建议“增持”。