美林重申李宁“买入”评级

　　■投资评级

　　美林重申李宁“买入”评级

　　美林昨日发表研究报告，重申李宁公司(2331.HK)“买入”评级，目标价11.2港元，指出内地青年人消费需求正在上升，要打入此市场，品牌宣传变得越来越重要，而李宁为业 内最懂得宣传及建立品牌的公司。美林估计，今年上半年，李宁有一成店铺由于要改装为第四代形象店，而需停业三至四个星期，令期内同店销售由去年同期的14%降至8%。下半年有更多新开的第四代形象店开业，而非以改装形式，该行相信在销售上可见成效。

　　高盛维持鹰君“买入”评级

　　高盛昨日表示，鹰君集团(0041.HK)中期业绩不仅高于该行预期，每股派发特别股息5港元更是令人意外，在强劲业绩的支持下，该股仍然具吸引力，维持其“买入”评级，12个月目标价36.7港元。高盛指出，鹰君集团出售花旗银行广场虽影响核心盈利，但其它收益却高于预期63%，特别是来自酒店业务收益。因此，该行已调高鹰君06及07年核心盈利预测7.6%及5.9%。该行相信，鹰君派发特别息将显著刺激该股表现，更不排除大股东会以部分特别息增持控股权。高盛指出，鹰君集团现价较其账面值呈现重大折让，该股价值仍然具吸引力。

　　德银上调新奥燃气评级至“买入”

　　德银昨日发表研究报告，将新奥燃气(2688.HK)评级从“持有”上调至“买入”，把目标价从6.8港元上调至7.8港元。德银表示，公司主要专注于提升燃气渗透率以及进入上游业务以多元化经营，这些对公司都具有重要意义；终端用户收费上升亦高于预期。该行补充说，公司把目前的燃气网络转而传送

天然气的进展顺利，把业务拓展至压缩天然气站则是推动公司长期增长的因素。该行预计，5.5亿港元的可转换债券明年将悉数转换成

股票，形成不明朗因素，到目前为止已经有15%的可转换债券转换成了股票。

　　BNP上调玖龙目标价至11.8港元

　　BNP百富勤昨日表示，维持中国集装箱板制造商玖龙纸业(2689.HK)的“买入”评级，将目标价位由8.28港元上调至11.8港元。该行预计公司08财政年度净利润率将超过20%，因为进一步扩大产能将产生规模效应；预计08和09财政年度经常项目净利润分别为人民币18.6亿元和27.6亿元，公司06财政年度经常项目净利润人民币12.6亿元。