工行上市昨日启动

　　工行上市昨日启动

　　“A＋H”发行，全球规模最大，最高可能超600亿股

　　【本报讯】工行“A＋H”IPO昨日接受港交所上市委员会聆讯，同时向中国证监会发审委递交“上会”申请。这意味着全球最大规模的IPO项目正式启动。

　　一位消息人士向记者透露，按照A股IPO预先披露制度，并能够得到港交所有关信息披露豁免，工行初步招股书将先于“过会”时间5天刊登。由于此前两地监管部门有数次磋商，加之工行是首单“A＋H”同时上市，一路绿色通道畅通无阻，双“过关”走完上市程序应是顺理成章的事。

　　目前投资者最关心的是工行“A＋H”发行总股本是多少？“A＋H”发行价格是多少？募集资金总额是多少……

　　按照目前的信息来看，工行将计划发售354亿股H股及177亿股A股；在启动绿鞋机制之后，可以增加发行约15％的

股票，这意味着其发行总规模甚至可能超过600亿股。工行A股及H股集资总额为1398亿港元（约人民币1426亿元），占扩大后股本11.5％：其中H股集资951亿港元，A股集资人民币456亿元。

　　据了解，在下月的路演阶段，工行上市团队将在内地和香港与投资者同步进行交流，两地同时询价、同步确定价格区间。若按工行上述发行股本和筹资额推算，工行H股发行价约在2.69港元（A股2.58元）。此前曾有人士表示，1.7倍市净率是工行可以接受的价格底线。

　　在H股方面，工行可能将约95％的股份发售给机构投资者，但是由于规模庞大，在启动回拨机制时，拨给散户的比例（最多不会超过50％）可能将超过此前上市的招商银行。根据招行计划，回拨后其公开发售股份将从5％的份额增加到20％。

　　在

银监会对工行的一份批复文件中，列明了工行战略投资者的持股数——高盛、安联、运通、社保基金分别持有165亿股、64亿股、13亿股和143亿股。

　　对于中央汇金公司与

财政部所持工行股份的定性，据称将循中行先例。中行大股东中央汇金公司在发行H股时，获得港交所批准，其所持中行股份在中行上市首日即成为全流通股份，但是该股份并不像建行、交行上市时汇金股份属于H股流通股性质，而是既非H股却属于流通股的性质。这一特殊安排的目的，是使中行股份不全部计入H股市值。