加元成今年最耀眼明星货币

　　

美元兑加元走势图经济面分析 今年以来，加元是国际上最耀眼的明星货币。加元兑美元汇价持续走强至1.09水平，今年兑美元最大升幅达7.5%左右，并持续升值了4年多。但加元的强势却令加拿大第二季国内生产总值(GDP)增长率放缓至2.0%，较今年第一季3.6%的增长率有较大幅度的下滑。目前，预测今年下半年加国的国内生产总值（GDP）增长率料将保持在2%左右。

　　近期，加拿大央行副总裁詹金斯表示，央行认为加拿大产出和通胀前景面临的主要风险，仍与其7月货币政策报告总结的相似。即上档方面，主要与家庭支出和

房价的增长动力有关；下档方面，美国家庭需求的放缓速度可能快于预期，从而降低对加拿大出口产品的需求。但詹金斯又表示，直至2008年，经济将一直以符合产能的速度运行，并重申加拿大央行当前的利率水平与实现通胀目标保持一致。

　　对于加拿大的经济增长与通胀关系，多伦多道明银行本周一预测，受美国经济放缓影响，从现在到2007年中期，加拿大经济增长率将会降至2%~2.5%水平。TD银行金融集团在季度经济预测中进一步表示，尽管严重依赖对美出口的加拿大经济料会放缓，但由于经济资源得到更充分的利用，且房屋市场状况更为健康，加拿大经济增长率将会高于美国。与央行观点有所不同的是，TD银行认为加拿大经济潜在增长率为2.8%，而未来4个季度的平均经济增长率料为2.3%。

　　笔者认为，加拿大央行官员对经济前景的预期与部分市场分析有所差异，是正常的。但随着美国经济的放缓，唇齿相依的加拿大经济或多或少将受到影响显而易见。目前，资本市场预计，今年创新高的商品价格将在下半年逐步有所回落。基本金属和

能源价格在过去几年来持续上扬，是加元兑美元在过去4年中上涨40%的关键因素。若美国经济转弱影响而带动加拿大经济下跌，特别是商品价格的下挫，以及加拿大贸易趋弱，都对加元产生不利的影响，美、加利差优势减弱和经常账恶化，都是抑制加元上涨的重要因素。因此，可以预言，美国经济放缓，将带动加拿大经济下滑；若全球性的商品价格有所下挫，最终将令加元失去支持。

　　技术分析 近3个月以来，加元兑美元汇价仍然保持在1.1400以下的强势水平。但本月受国际贵金属以及商品价格下跌的影响，加元汇价已经有所回软至1.1200水平。目前，美元兑加元的主要技术指标表现如下：20日线在1.1220水平，50日线为1.1150水平，20日强弱指数RSI持稳在53.71水平。

　　从技术指标情况看，20日线与50日线水平偏离不大。因此，短线的美元兑加元应处于牛皮波动局面。但由于商品价格的持续走软，在本周的投资策略上，建议以观望为主，投资者不宜在低于1.1200水平吸纳过多的加元。