股票发行制度变成注册制风险较大

　　分析认为，股票发行制度变成注册制风险较大 沪指涨2点 指标股走势分化

　　日前证监会主席尚福林透露，监管层将适时推进股票发行制度改革，逐步推动股票发行核准制向注册制的改变。注册制即完全让市场来判断发行公司的质量和前景，发行成功与否关键取决于市场投资者的反应，但对于一个尚不成熟的市场而言，这种管理层完全放手不管的发行方式也可能会暗藏相当大的风险。

　　上综指昨开盘1735点，收盘1735点，上涨2点，成交235亿；深成指开盘4249点，收盘4223点，下跌14点，成交127亿。

　　盘面上指标股走势有所分化，以招商银行为龙头的银行股再次走强，前日表现冲高回落的宝钢也有启稳再次上冲之势。而其它指标股表现不突出，中国国航、大秦铁路、G联通、G长电等均展开整理。

　　另一方面，四川双马涨停带动了粤富华、酒鬼酒、厦门港务、绵阳高新等未股改股大涨。而跌幅前列的个股较为分散，基本上为一些前期短线大涨的个股出现技术性调整。

　　近几个交易日大盘连续震荡走高，但随着股指逼近前期高点，市场心态也明显趋于谨慎。操作上回档仍可视着买入机会，以短线操作为主。综合

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　　尚福林：IPO将由核准制变为注册制

　　对于股票发行由核准制向注册制的转变，证券业界已是期盼已久。尚福林前日指出，适时推进股票发行制度改革，提高审核效率，培育和强化股票发行的市场化基本约束和自我调节功能，逐步推动股票发行核准制向注册制的改变，风险可测可控的可承受的前提下，逐步放开对产品的限制，支持证券经营中介机构扩大服务范围。据《东方早报》

　　名词解释

　　注册制：主要是指发行人申请发行股票时，必须依法公开各种资料。市场化程度较高，像商品市场一样，只要将产品信息真实全面地公开，至于产品能否卖出去，以什么价格卖出去，完全由市场需求来决定。这种发行审核制度对发行方、券商、投资者的要求都比较高。

　　核准制：是指发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。综合