让中国投资人分享全球成熟市场高收益

　　———访雷曼兄弟公司亚洲地区研究部主管何华

　　证券时报记者张哲金烨

　　在成功取得QFII资格并在近期获准将投资额度增至1.25亿美元后，雷曼兄弟又当上了中国首只QDII基金———华安国际配置基金的境外投资顾问，将与华安基金联合管理该基 金。日前，雷曼兄弟亚洲地区股票研究部和债券研究部主管何华博士就如何管理这只倍受瞩目的外币基金接受了记者采访。

　　选择最合适的合作伙伴

　　“能够与华安基金管理公司合作管理中国首只QDII外币基金，是雷曼兄弟的荣誉。”何华说。他也表示，雷曼兄弟与华安在投资理念和企业文化等方面的相互欣赏与融合，使双方互为最合适的合作伙伴。

　　何华认为，此次能够成功实现与华安基金的合作，主要源于以下四个原因：首先，雷曼和华安都在各自业务领域内拥有卓越的信誉。

　　第二，从实力上来讲，近年来，雷曼兄弟的进步速度非常快，去年被《欧洲货币杂志》选为2005年最佳投资银行；今年二季度，雷曼兄弟登上财经类专业杂志Barron’s美加五百大企业表现年度排行榜的第一位；并荣膺《商业周刊》2006年表现最佳企业50强。目前雷曼兄弟管理资产规模达到近2000亿美元，过去十年来，公司的持股股东总回报率高达1103%。

　　第三，从技术力量上来看，雷曼兄弟在全球

股票和债券市场的卓越研究实力和优秀业绩最为适合华安国际配置基金的管理。雷曼兄弟过去两年中在股票和并购业务上不断增长的业绩证明了这一点，尤其在股票交易和研究能力上体现得最为明显。

　　最后，雷曼兄弟与华安基金管理公司在企业文化上能够实现深入的融合。虽然是来自两个不同文化背景的国家，但雷曼兄弟和华安在企业文化上找到了很多共同之处，这也使得双方在前期谈判和产品设计开发过程中合作得非常融洽。

　　投资全球成熟市场

　　谈到华安国际配置基金的管理运作，何华表示，雷曼兄弟方面派出了由10多位各领域资深投资专家组成的投资团队，与华安基金管理公司的优秀人才组成联合投资管理团队，共同负责华安国际配置基金的投资管理。双方于每个月固定时间对下一阶段的资产配置比例进行决策。基金资产将根据投资对象和收益目标的不同分为保本资产和收益资产两部分，并根据两类资产的运作情况，定期调整两类资产的比例，在充分控制风险的前提下为投资人追求更高的超额收益。

　　在投资的地域市场上，何华表示，华安国际配置基金将主要投资于纽约、伦敦、东京、香港等地的成熟市场。这主要是出于两方面考虑，首先，成熟市场规模较大，可投资的优质对象较多，投研团队成员对这些市场的研究也很深入；另外，成熟市场相对来说表现稳定，投资对象波动较小，有利于控制风险，为投资人提供持续稳健回报。因此，华安国际配置基金在管理上将与境内的基金有很大区别，投资人也可以通过它来分享成熟市场的稳定投资收益。与此同时，雷曼兄弟对华安国际配置基金提供投资本金的到期保本，这是其在充分测算了收益和风险程度的基础上做出的法律担保。

　　何华认为，从目前全球经济以及股票债券等主要投资品种收益情况来看，华安国际配置基金可以期待有一个令投资人满意的收益率，让中国的投资人充分分享到全球成熟市场的稳健回报。