大学与退休基金仍钟情商品期货

　　本报记者 王超

　　知名刊物《全球商品分析》近日撰文指出，尽管许多投机者近期纷纷撤离商品期货市场，但包括大学和退休基金在内的长期投资者仍继续投资商品市场。

　　原油与有色金属在度过火爆的一、二季度之后，8月份开始连续遭受重创。许多投资 者开始怀疑，自2003年开始追捧商品大牛市的主力基金已丧失兴趣。但不少基金和退休机构表示，它们以路透/Jeferries CRB指数和高盛GSCI指数作为指标，做的是长线投资。它们的投资理论是：商品与股市和债市的关联性甚低或为负向关联，因此将部分投资留在商品领域，将有效回避其他市场下跌的风险。

　　熟悉主力基金投资模式的资产管理人称，追随市场整体走势、追高杀跌并不是这些基金的风格，这只是像对冲基金之类短期投机者的做法。“我认为既追求高收益，也看重长期商品市场关联收益的长线投资者仍然稳如

泰山。”基金管理公司Cole Partners总裁科尔表示，“而受收益率驱使的短线投资者可能正在出清投资于商品指数和商品期货的仓位。”

　　加拿大最大退休基金之一的安大略教师退休计划(Ontario Teachers' Pension Plan)表示，其现在至2007年可能会保留3%的商品投资比例。2005年底时，该基金投在商品市场的资金约为26亿美元。“我们在每年秋季确定资产组合，到目前为止还没有改变各投资比重的计划。”发言人阿伦表示，该基金2005年在商品市场的投资回报率为21.6%。

　　美国最大的退休基金—加州

公务员退休金系统(CalPERS)上周表示，希望将部分投资放在商品市场。这一规模为2，100亿美元的基金此前曾表示，可能向商品市场投入约10亿美元。“利用全球对商品的需求增长，以及在自然资源替代产品上的诱人投资机会，有望获得丰厚收益。”CalPERS主席沃德斯指出。