战略布局 机构播种2007

　　□本报记者 俞险峰

　　特约撰稿 南 水

　　近期沪深A股市场持续震荡走高，昨日上证综指在大盘指标股蓄势休整的前提下，依然上涨11.94点，收盘于1732.99点，已有冲击前期高点1757点的态势。而就在指数有望创本轮行情新高之际，主力资金的操作思路似乎也在悄然变化。

　　操作思路正在悄悄变

　　其实，在进入9月份之后，A股市场上的主力机构的操作思路就在悄然变化，这主要体现在两点：

　　一是机构资金突然对大盘权重股产生了 浓厚的兴趣，这主要是基于对股指期货的预期，因为股指期货这一金融衍生品种的诞生使得A股市场上权重股筹码的战略价值凸现，更何况，权重股还拥有估值“洼地效应”，所以引起了一直以来对权重股兴趣不大的机构资金的注意，也就推动了A股市场的节节盘升。

　　二是机构资金对套利模式应用如鱼得水。近期的一个典型例子是G招行，其H股发行备受资金青睐且H股发行价最终确定为其询价的上限8.55港元，这样就凸现出G招行A股股价的低估，也就是说，通过观察H股人气旺盛，然后在招行A股上进行投资获利，成功实现套利。而在昨日，B股市场的暴涨其实也显示出主力资金的套利行为，因为B股价格一直远远低于A股，近期关于B股出路的讨论则成为股价爆发的催化剂，主力资金利用这一契机成功地将沪市B股全线推至涨停。

　　选股思路出现新变化

　　值得指出的是，在近两三个交易日的盘面中，机构资金新的选股思路也在悄然浮现，那就是为2007年的业绩增长提前布局，比如说有券商行业分析师就以《G秦发展：值得期待的2007》为题发表了对G秦发展的调研报告，该股在近期也明显受到机构资金的青睐，股价在上周五涨停后，在昨日再涨3.71%。而同样在2007年业绩有望出现快速增长的G光学在盘面中也有异动，看来，在强调业绩预期的证券市场上，随着2006年四季度的渐行渐近，未雨绸缪的机构资金的确开始布局2007年。

　　与此同时，机构资金在不看好的行业中挖掘被低估的个股似乎也正成为机构资金新的选股思路，比如说钢铁行业，由于受制于产能过剩预期、宏观调控压力预期，所以，钢铁股一直不为市场所重视。但钢铁行业容量大，细分产品市场出现不同的发展轨迹，比如说不锈钢市场，增长前景就较为乐观，与钢铁大行业的关联度并不大，所以，行业分析师拿出一篇题为《G太钢：不锈钢的魅力》的调研报告，二级市场股价也同步出现强劲走势，机构资金的建仓迹象较为明显。

　　创新高期待新动力

　　而对于A股市场来说，主力资金的新操作思路、新选股思路，将成为大盘上涨的直接推动力，比如说机构资金对权重股的战略性布局引发了权重股的井喷，直接推动了大盘在上周五的飙升。而由于机构资金的战略性布局非短线行为，因此，在后续走势中，一旦权重股再度调整至机构资金“心仪”价位，还会得到机构资金的主动性买盘，从而推动着大盘的上涨。

　　同样，对于机构资金新的选股思路对大盘也有积极的影响，有利于挖掘出更多的热门品种，吸引更多的资金加盟。

　　也就是说，无论是操作思路还是选股思路，均有望对A股市场形成积极的推动力，正因为如此，业内人士乐观地预计，在本周，上证综指极有可能完成掀顶（即突破前期1757点高点）的任务。