曾满仓买入3只股 中国股神透露独特选股思路(4)

我只买最能赚钱的公司股票

　　在本报昨日举行的理财大讲堂中，"股市奇人"林园结束关于炒股秘笈的演讲之后，现场听众对他用17年将股票市值从8000元炒至10亿元的经历充满好奇。

　　"炒股一直赚钱，所以热爱股市。"在听众问他如何才能坚持炒股17年时，林园回答说，"17年来，每一笔投资最终都赚钱。目前的投资基本原则是，买入股票后12个月内不亏钱，3年内市值翻番。"

　　对股市致富的渴望，让理财大讲堂的听众提问不断，林园的回答则时而诙谐，时而冷静，不仅透露出投资的机智，还有对人生的豁达，赢得阵阵掌声。

　　下面，是现场提问的摘录回放。

　　炒股是件很简单的事

　　问：今年的股市能创新高，机构投资者大多认为是由股改带来的赚钱效应决定的。请问对股改后的市场操作有何建议？

　　林园：我一直是"满仓＋透支"操作，和股改没有关系。炒股实际上是件很简单的事，就是把上市公司搞明白了。买入全国最好的公司，至于今后股市政策甚至经济政策如何变化，那不是我可以预测的。

　　问：对目前的奥运、津滨等概念板块怎样看？对通讯股和航空股呢？

　　林园：没有留意。我投资时从不追求所谓的概念股，因为上市公司如果赚不到钱，什么概念都是白搭。

　　对通讯股，我真的看不懂，也不去研究。别人也许能从中赚到钱，但是我没有把握。航空股曾经买卖过，目前仍在关注，但不是下一步投资重点。主要是因为航空公司经营中可变因素太多。像机票价格 今年卖1000元的话，明年就可能卖500元，这种价格战对股票投资来说风险性太大。

　　问：市场上有句格言，叫"会买的是徒弟，会卖的才是师傅"。你是怎样选择买卖股票时机的？

　　林园：投资者最大的误区，是股票赚钱的时候你不在里面，股票亏钱的时候，却把你"抓"得牢牢的。很多人总是股票上赚一点就跑了，亏了时却套得死死的。

　　买进股票的最佳时机，是在行业出现拐点且进入高增长的时期。低位持有了，就不动，赚足一波行情。

　　在三种情况发生时，会卖出股票：一、股票短期升幅大。譬如市值百亿的公司，利润才几千万，这等于是把几十年的增长潜力都透支了；二、财务状况出现问题；三、出现

　　不看好的股票坚决卖出

　　问：要看出股票价值的底在哪里，最难做到的是看懂财务报表。你说你自己就制作了贵州茅台的财务报表，怎样做到这一点？

　　林园：自己做报表这件事，你做不了。这要花大量的时间、金钱和精力。像为了调研贵州茅台，我还在当地买了房子和车子，一呆就是几个月。一般投资者不可能做到这些。

　　问：自己做报表，和上市公司的有什么不同？

　　林园：对于制作上市公司财务报表，我有一条原则，是用最坏的结果来估值企业，一旦出现更好的业绩，那就是意外收获。我跑了招行几家占公司盈利大头的分行，情况摸得很透。最终在估值招行时，只考虑了存贷差的利润部分，对中间业务根本没有考虑。原因便是中间业务目前利润不多，刚刚起步，至于未来如何，估值时不会考虑这么远。

　　问：在你公开的投资组合中，招行还能不能在现价买入？茅台、五粮液这些股票还有投资价值吗？

　　林园：我买进的股票我都看好，不看好我就会卖出。

　　招行我曾经预测一年内还能看到15元，三年内翻番。但是，我不保证投资者在现价买入后，短期内一定赚钱。毕竟，该股已经涨了好一段时间，短期涨幅不小。我一直提倡"乌龟策略"，就是要投资者在低位买进股票，等待上涨时机。一般来说，股票在上涨三成后，我不会重仓买进。

　　之所以买茅台和五粮液股票，是因为这两家是最能赚钱的公司，因此，我会继续持有。因为我持有的成本很低。对于投资者现价买进这两只股，我不做推荐。不过，这两只股从长远来看，还是有投资价值的。像茅台和五粮液这种老字号的品牌公司，在国外市盈率都是四五十倍。

　　问：我以前看好很多股票，都是沉不住气，在大涨前抛掉。你的成功经验中最让我佩服的是捂股能力。17年坚持一个理念，你是怎样做到的？

　　林园：这是由多年来的投资经验决定的。不过最重要的，是知道股票估值的底在哪里。当然，市场情绪对操作的影响很难抵抗。我给你一个建议，实在忍受不了，就去谈情说爱吧。只要能忘记股票的方法都是好方法，像我现在寄情于演讲，便是一个方法。

　　投资事业没有增长瓶颈

　　问：如果一天演讲能赚20万元，你会不会放弃炒股？

　　林园：我演讲只是玩玩，不靠这赚钱，更不会放弃炒股。

　　有人曾建议我去读MBA，我不去。当然，投资时还应了解一些基本的财务知识。但是，如果会讲课就能在股市赚大钱，大学里教授不都发达了？

　　问：有媒体报道你曾经做过房地产。你现在还在做吗？对投资房地产和炒股有什么看法？

　　林园：从1992年起，我的房地产投资一直没有中断，最初的500万元投资本金至今还在里面周转。没有在这个市场里做大，是我比较后悔的事。可是，房地产投资有两个局限，一是麻烦，二是有增长瓶颈。像全球首富前百名排行中，没有几个搞房地产的。

　　相比之下，投资则是一辈子的事业。美国股神巴菲特在52岁时，身家才2亿美元，这在当时不算富，可是，现在却是全球第二富。原因在于投资财富的增长没有极限，而且，在40岁以前基本上是知识和经验的积累，40岁以后才会显出复合增长的魅力。今年1月1日起至今，我的股票市值增长数量是以前16年的总和，就是复合增长的例证。

　　在目前经济宏观调控的大环境里，对高房价的走势搞不清楚。我的投资组合没有大量配置房地产，主要就是这个原因。

　　问：在2001年到2003年期间，你曾经到海外市场投资。请问通过什么渠道了解海外市场，现在还会去海外投资吗？

　　林园：德国、日本、印度、越南等国的股市我都去考察过。我从2003年开始逢人就讲，要砸锅卖铁买A股。现在看来，全球股市就是A股市场最有投资价值。

　　如果你要去海外投资，也一定要投资在那里上市的中国企业。如果你连身边讲中文的企业都搞不懂，你还能搞清楚说洋文的外国企业？想通过纳斯达克股市买科技股一夜暴富，那几乎是不可能的事。(熊元俊 王欣)