优质大盘蓝筹股受青睐

　　香港H股市场的投资者对新上市的优质大盘股的投资获得丰厚回报，而内地A股市场的机构投资者近年来也逐步加大了对优质大盘蓝筹股的投资，并且取得了较好的收益。

　　基金十大重仓股传出几个信息：首先，基金十大重仓股占沪深300指数的权重为16.39%，可见基金集中投资的股票具有一定的市场代表性。其次，除中国石化以外，基金各重仓股占股票投资总市值的比例均超过了其在沪深300指数中的权重，表明基金主动对这些个股 进行了配置。最后，从累计值看，基金的十大重仓股持股集中度22.87%超过了这十个股票在沪深300指数中的权重16.39%的幅度接近40%。

　　这意味着，作为最大机构投资者的基金，对优质大盘蓝筹股在其

股票投资组合的配置，要比作为绩优蓝筹市场组合的沪深300指数的配置多4成。如果是以整个市场组合（如上证指数）作为基准的话，那么基金主动超额配置优质大盘蓝筹股的比重可能更高。

　　除基金外，我们进一步考察了另一类重要机构投资者，即低风险偏好的保险资金。

　　从保险公司2006年二季度持有股票市值占前十位的股票来看，对于低风险偏好的保险资金相比基金而言，更偏爱大盘蓝筹股。有统计表明，截至2006年中期，保险资金已经超过券商，成为业内第二大机构群体。可见，保险资金因为有保值增值的目的，追求投资优质大盘蓝筹股的长期价值理念更为突出。

　　总之，目前国内A股市场上最大的两类机构投资者都偏爱优质大盘蓝筹股。因此，发行优质大盘新股，不仅不会对市场造成冲击，还能吸引这些机构投资者的资金，而机构投资者也能因此分享优质蓝筹企业成长所带来的收益。