投资主题推陈出新

　　上周五权重股的轻盈舞姿激发了市场对未来A股市场走势的积极预期，但在指数盘升过程中也屡屡出现赚指数不赚钱的现象，因此，在接下来的强势行情中，如何把握住投资热点是盈利之关键。

　　对于A股市场，市场主流资金一直围绕着两大主题挖掘潜力股，一是人民币升值主题，地产股是该主题的杰作，G万科A、G栖霞、G金地、G招商局等个股借助于人民币升值和房 地产行业的景气，成为近期A股市场一个持续做多的板块；二是股改主题，中国石 化等大市值个股也在股改含权预期的推动下，成为近一年来的牛股之一，也推动了大盘的节节走高。

　　而从近期盘面来看，市场悄然形成了两大新主题，一是原料价格与主导产品变动所带来的投资主题。因为

石油价格近期持续下跌，从而给长期受制于高油价压力的航空运输股提供了极大的估值释放动力，所以，中国国航以庞大的身躯在上周五早早涨停。与之同时，上海居民用气价格、自来水价格将上调的预期极为强烈，因此，G沪大众、G申能、G原水等个股也成为近期大盘上涨的动力。二是注资概念股，G阳之光、G深南光、G东华等近期热门股与增发收购优质资产等信息密切相关。

　　有意思的是，无论是老的投资主题还是新的投资主题，在近期均存在着继续活跃的走势预期，

人民币升值主题近来就有被市场再度挖掘的趋势。比如航空运输股股价走势突然轻盈起来，既是因为摆脱了高油价所带来的估值束缚，也是因为人民币升值受益概念股，有望在近期频频利好的刺激下出现反复走高的走势。与此同时，同样是人民币升值受益概念股的造纸板块，也会在景兴纸业、太阳纸业等发行上市的信息推动下出现价值重估的现象，G晨鸣、G华泰等个股有望成为A股市场一个亮点。

　　与之同时，主题的推陈出新也有望酝酿两类潜力股：一是原料或产品价格变化主题下的个股机会。与航空运输股相似，电力股也可能会出现一波反弹行情。一方面是因为

国际油价的下移将对我国煤炭价格的向下调整产生心理上的暗示，另一方面则是由于煤炭股价格的确有调整的压力。因此，G长源、G粤电力、G深能源等个股值得跟踪。二是股改主题推陈出新所带来的投资机会，主要体现在拥有亮点资产的未股改股身上。因为拥有亮点资产，意味着在重组过程中只需要剥离其他不良资产留下亮点资产，就能够让个股获得新生，股价的估值也随之改变。同时，未股改的含权股，提供了极佳的安全边际。如*ST亚华、*ST北亚、轻纺城、浙江广厦、泰山石油、*ST天发等个股值得跟踪。

　　（江苏天鼎 秦洪）