国际金价跌至三月来新低 后市扑朔迷离

　　证券时报记者陈霞

　　自9月5日雪佛龙公司宣布在墨西哥湾发现储量达150亿桶的大油田以来，国际市场在原油价格剧烈波动的带领下出现油价、金价、贱金属价格以及股价的联袂下跌行情。曾一度涨过700美元高位的国际金价，连续多个交易日来一路跌破每盎司600美元大关。

　　14日，亚洲和欧洲黄金市场一度向上攀升冲至595美元，距离600美元仅一步之遥时，却遭遇原油价格又一轮下跌，金价再次创出新低，终盘报收于577.30美元。截至北京时间15日晚22点30分，更跌至6月29日以来的最低点，为每盎司575.65美元，这个价格远远低于5月中旬所创下的26年来黄金价格最高位730.00美元。

　　14日，国际现货黄金价格在亚洲市场报收每盎司591.40美元，而到15日开盘后，现货金在亚洲市场盘初跌至近三个月低点，跌至每盎司572.30美元，为7月23日以来最低点。

　　油价下跌诱发金价下跌

　　因石油输出国组织OPEC缓解了原油供应忧虑，且伊朗表现出和解态度缓解了地缘整治忧虑，这些都令

原油价格连续多个交易日下跌，而油价的急速下跌，给包括黄金在内的商品带来不小的压力。另一方面，美联储暗示今年稍晚仍有继续升息的可能，也支撑了美元，打压了金价。

　　经济观察研究院院长清议则认为，“此次波动并非由黄金的供求关系导致，以油价和美元两个因素导致黄金价格波动只是暂时”。

　　而从黄金自身的供求关系来看，9月初来自世界黄金协会的一份报告显示，相比去年同期，中东对黄金的需求在今年第二季度大幅下跌了25%，需求最大跌幅来自区内最大国沙特阿拉伯，其第二季对黄金的需求相较去年同期减少32%。

　　星展银行环球金融市场部副总裁温灼培认为，中东地区对黄金需求减少特别值得关注。“因为第二季度油价上下波幅约在66－75美元间，平均油价在70.72美元水平，而在油价高企，中东产油国盈利大增的情况下，中东投资者对黄金需求并没有相应增长，可见市场并不能接受接近700美元金价。”

　　世界黄金协会的该份报告也显示，与去年同期相比较，中国和印度这两个黄金需求大国，在今年第二季度对黄金首饰的需求分别下跌2%及43%。“幸好，中国及印度的黄金投资需求均见上升，抵销饰金需求的减少。”

　　清议表示，长期来看，黄金的最主要功能还是货币储备功能，而从这个角度来看，“货币需求是怎样都无法满足的，只能最终通过价格的上涨来达到新的平衡。”

　　金价后市走势难辨

　　谈到后市走势，温灼培表示，10月份以后，印度将进入结婚的高峰期，而10月至明年5月这期不少的印度

传统节日，这些时段将会有助于刺激印度人对黄金的需求。此外，年底西方的感恩、圣诞节及新年，这些时段也是每年的黄金需求高峰期。

　　“为这些时段黄金需求高峰期作准备，通常首饰制造商会于8月份率先购入黄金。”温灼培表示，虽然八月份已过，但有关该月份的黄金需求情况仍未有数字公布。“近日金价的下跌，是否是因为有知情人士预先知道内幕而在市场上沽金，有待日后证实。”

　　另外，本周四著名的黄金矿产服务有限公司(GFMS)发表其2006年中期市场调查报告。GFMS指出，从供应因素来看，今年上半年全球黄金矿产相较去年同期虽下跌1.5%，但今年全球黄金矿产仍会维持在与去年水平相当的2522吨水平。此外，中央银行沽金方面也有减退迹象，因此，GFMS预期中央银行的净黄金销售今年将只会有382吨，较去年同期比较减少42%。

　　GFMS还以美元有机会逐步转弱以及中东局势的不稳等因素，预测今年底金价有机会重上700美元水平。GFMS指，美国楼市转弱已是相当明显，这会拖累美国经济同时不利于美元汇价。而由于黄金以美元作买卖单位，美元越弱，金价自然上升。

　　“美国经济正在放缓是不争的事实，但只是放缓而非衰退。”温灼培表示，从种种迹象来看，近期美元强势只是暂时现象，“美国的经济基础因素并没有变，加息周期见顶、经济放缓等均不利美元汇价。”“倘若下周三美联储局会议决定维持息率不变，不排除美元会下跌，届时黄金价格将会反弹。”

　　而美联储的态度却是依旧力挺美元，12日，美国旧金山联邦储备银行主席耶伦重申，美国联邦储备理事会货币政策需要维持升息倾向。耶伦称，“从根本上说通胀率仍很高，货币政策必须倾向于进一步紧缩。”

　　因此，从以上种种信息来看，伦亚金融研究中心冯春认为，美元后市走向难以确定，带动黄金后市走向不明。“短期内，美国一系列经济数据和原油的走势仍将直接影响黄金的走势，完全看空的做法值得商榷。”