并购重组将成持续牛市主推动力

　　国海富兰克林负责人认为

　　并购重组将成持续牛市主推动力

　　【本报讯】上证指数(资讯 行情 论坛)从高点1757点调整到低点1541点后，目前再度回到1650点以上。国海富兰克林基金副总经理胡德忠认为，未来两三年，中国证券市场依旧是牛市行情，在牛市行情中每一次调整都是买入的机会。

　　半年报显示，大部分公司盈利实现增长，但胡德忠认为，未来最大的投资机会依旧是并购重组，如中石化的并购、上海机场(资讯 行情 论坛)的整体上市等。虽然目前有关外资并购的法律法规还不够明确，许多地方政府对国内企业跨地区收购尚有顾虑，使得并购重组的步伐稍显缓慢。但在未来，随着这些问题的理顺，并购重组将会层出不穷，并成为未来持续牛市的主推动力。

　　国内证券市场数据显示，不同的时间段里大、中、小市值板块的业绩表现极为不同，唯有在不同市值板块之间灵活配置的“弹性市值策略”，才能时时捕捉住市场的投资机会。而今年上半年小盘股票指数上涨70%，远远超过大盘股票指数40%的上涨幅度。股改以来，股市的上涨使得A股整体市赢率水平重新超过20倍，而大盘股的市盈率依旧维持在15~18倍之间。胡德忠分析说，这种板块之间的表现差异和轮动预期就为“弹性市值投资策略”提供了广阔的空间。(梁惠元）