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看好理由：华源股份(600094)是大型国企华源集团旗下的化纤龙头企业，公司积极开拓国际资本市场，与杜邦、巴斯夫等世界500强公司合资兴建的杜邦纤维中国公司、杜邦纤维上海公司、巴斯夫华源尼龙、赫斯特华新纤维有限公司、上海华源格林威实业股份有限公司等6家参股公司，对提高公司产品的国际竞争力和经营业绩起到重要的推动作用。
亮点之一：公司最艰难的时期即将过去。华源股份以及华源集团属下的另一家上市
公司华源发展近期都调整了领导班子，华润轻纺（集团）公司的董事副总经理应伟和华润纺织集团公司的助理总经理魏景芬分别担任这两家公司的常务副总经理和总经理。这一人事变动意味着华润集团对华源集团的重组已经进入实际操作阶段。
亮点之二：预计华润的介入将最终化解流动性危机，常州三家企业有望在四季度恢复生产。今年1－7月，由于产品价格的上升，化工行业利润增长14.4％，化纤行业利润增长41.1％，景气度回暖明显，这一态势有望延续并使公司化工化纤业务在恢复后受益。
亮点之三：公司向华源集团出售上海华源复合新材料公司和安徽华源生物药业公司股权的转让款预计将于年底之前收到，增加9000万元的当期收益，全年亏损有望减少。而备受关注的碳纤维项目在经历短暂的停顿后也有新的进展，关键工艺环节取得突破。在华润和华源集团的高度重视下，项目前景乐观。
风险提示：1、公司经营仍然遇到了很大的困难，由于石油价格持续高位运行，公司所需原料价格仍维持高位且波动较大；2、化工化纤产品市场疲软，供过于求，经营形势仍然十分严峻。
走势分析：目前该股在强劲上扬之后，需要一个回调整理以消化获利盘，建议投资者等该股回调至半年线处逢低介入。公司的风险已经充分释放，未来的变革值得期待，维持“增持”评级。（联合证券程峰吴怀国）
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（金陵／编制）
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